FX168财经报社(香港)新 据顶级投行高盛集团称，伴随“错失恐惧”症的挥之不去，中国A股有望大涨。
高盛策略师Kinger Lau等在周日的一份报告中表示，如果散户乐观程度恢复到2015或2018年的峰值水平，则沪深300指数“有望分别在当前基础上飙升大约50%和15%。”
在讲到原因时，他们提到了风险人气的改善，以及此轮涨势早期较低的散户投资者参与度。
截至3月6日，沪深300指数相比2018年年底时的点位已经上涨28%，由此成为了2月份全球表现最佳的基准股指。上周周四、周五两天，由于投资者担心中国政府有意减缓股市的上涨脚步，该指数合计回落了5%。
高盛表示，近几周来其与客户交谈的主题集中在与2015年6月和2018年1月市场乐观程度峰值的比较上。
高盛称，伴随中美达成贸易协议的预期的升温，MSCI宣布加大中国股票在其股指中的权重可能带来的更多资金流入，以及中国决策者言语中表现出的明显放松政策和亲市场倾向，中国股市的风险人气出现了“巨大的改善”。
(注：高盛的风险人气指标近几个月来大幅上升，现已经接近开始峰值水平 图片来源：高盛、WIND)
高盛说，许多投资者尚未全力参与此轮涨势。中国国内机构投资者年初手中现金相对较为充裕，股票共同基金行动一直滞后，全球主动投资托管基金的MSCI中国指数和新兴市场配资极低，而日本以外亚洲基金尚未及时跟进有关中国A股新指数权重的消息。
“基准指数和表现压力给中国国内投资者带来了一种‘错失恐惧’感，”高盛策略师在报告中说。“散户乐观人气可资利用的上行风险”已经“极有吸引力地在当前估值中得到了体现。”
(注：国内基金所持现金比例略高于过去五年的平均水平 来源：WIND、高盛)
那并不表示上行之路会一帆风顺。高盛看到了近期内股市快速上涨后的获利回吐风险。
高盛称在宏观经济数据继续疲软、企业收益始料不及地低于预期、MSCI宣布将更多股票纳入股指或是不利美中贸易协议消息引发抛售等情况下，这种风险便会更大。
高盛报告显示，多数高盛与之交谈的投资者都认为，待股市“从近期高点回落5%到10%后才是重新入市的合理水平。”
当然，历史类比有时候也会难以捉摸。高盛在报告中说，中国股市2017年散户交易额占到总成交额的82%，但是这些散户的投资行为很难预判。
不过尽管如此，高盛称，预期中的诸多利好以及投资者不愿错过良机的心理结合到一起，意味着中国股市仍有很大的上行空间。
校对：becky
