继续看涨中国股市!高盛:佩洛西访台成为又一引爆点,未来一两周波动性波动加大

2022/08/04 17:42来源:FX168

FX168财经报社(香港)讯 本周美国众议院议长访台引发市场震荡,值此之际,投行高盛依旧坚定看涨中国股市。

高盛集团的策略师继续看涨中国股市,尽管他们警告说,地缘政治风险可能在近期引发更多波动。

包括Kinger Lau在内的策略师周四在一份报告中写道,中国股市的前景受到第三季度经济复苏、通胀受到抑制以及地区宽松政策前景的支撑。他们补充说,除非地缘政治紧张局势进一步恶化,否则风险回报格局将再次转向有利。

“因此,我们继续增持中国股票,并预计未来12个月的潜在回报率为24%。”策略师写道,“但在美国和中国的关键政治事件结束、ADR退市和地方法规变得更加清晰之前,实现我们12个月指数目标的道路可能仍然崎岖不平。”

中国股市最近的反弹已经消退,原因是科技行业的打压、企业在美国退市的威胁以及房地产行业危机的深化吓退了投资者。此前有关股市将见底的预测已经被证明是不成熟的,突显出投资者在市场中面临的挑战。

美国众议院议长南希·佩洛西(Nancy Pelosi)本周对台湾的访问,已成为中国大陆股市的又一个引爆点,中国方面以军事演习和贸易限制对台湾进行反制。周四,中国股市从紧张局势引发的下跌中反弹,但一些分析师警告称,这种影响可能会在访台之行结束后长期存在。

摩根士丹利(Morgan Stanley)也警告称,未来一两周波动性可能大幅上升。投资者一直在增加新的对冲手段,其结果是,沪深300指数期权的一个月隐含波动率飙升至24.4%,而一个月实际波动率为13.5%。

以Gilbert Wong为首的摩根士丹利分析师周三写道,这一差距为两年来最大,表明国内投资者“非常愿意支付高溢价来防范市场下行风险”。

与此同时,高盛策略师指出,中国股市的估值与地缘政治风险呈负相关。该公司的美中关系晴雨表和两岸晴雨表说明了这一点,每一个反映紧张局势的标准差变动,都可能导致市盈率下降3.2%。

高盛的策略师们写道,考虑到美中关系可能继续紧张,全球经济衰退风险持续存在,以及人们普遍认为的2022年盈利风险偏向于下行,尤其是在房地产领域,近期的谨慎可能是有理由的。

编辑:Becky