外资两天狂抛15亿!中国股市涨幅蒸发殆尽,这三家资管公司为何逆势看多……

2023/05/25 21:05来源:FX168

FX168财经报社(香港)讯 2023年迄今,中国股市涨幅已经回吐殆尽,但三家资管公司仍持乐观态度,认为耐心会带来回报,中国资产的下一次上涨只是时间问题。

尽管中国股市今年的涨幅已经蒸发殆尽,但包括Pictet财富管理,PineBridge Investments和法国巴黎银行资产管理等押注,耐心会给中国投资者带来回报。事实上,这类全球投资者的阵营逐步减少。

尽管从工业产出到零售销售的经济数据不佳,与超级大国美国的竞争根深蒂固,以及软银集团等长期投资者的撤退,但这三家公司都认为,中国资产的下一次上涨只是时间问题。

在去年新冠疫情重新开放前的第三季度,百达集团重新进入了中国股市,并计划坚持下去。这种观点在悲观情绪占主导地位的市场中显得尤为突出,中国内地股市沪深300指数回吐了其在2023年的全部涨幅。香港恒生指数已经遭遇了这种命运,而人民币走弱也加大了股市的下行压力。纳斯达克金龙中国指数今年以来下跌8%。

“经济数据并不像我们想象的那样,”Pictet首席投资办公室和宏观研究主管Alexandre Tavazzi说,“但当你已经关闭三年,你必须给自己一些时间,才能恢复一些信心。”

中国股市一度是投资者的最爱,但随着期待已久的复苏未能实现,中国股市在1月底重新开放后的反弹以失败告终,对中国股市的看涨呼声正在慢慢消退。

在截至周三的两个交易日内,外国基金抛售逾15亿美元的中国内地股票。尽管如此,由于外界普遍预计中国经济今年的增速将超过5%,一些投资者将中国视为全球市场为数不多的亮点之一。

Tavazzi说,Pictet看到了政府监管更加稳定的迹象,随着国内需求的反弹,这应该会支持商业。Tavazzi说,假设中国经济增速高达5.5%,MSCI中国股市基准指数今年可能涨18%,。

“现在我们很高兴做多中国股票,”他说,并补充称,电动汽车、绿色能源和消费类股是Pictet认为具有长期价值的领域。

在今年良好的开局后,PineBridge对最近几个月的低迷也同样乐观。

“当然,当你打开闸门时,会有一个最初的爆发,当然,在那之后,事情会慢下来一点,”多元资产全球主管Michael Kelly说。“但我们仍然认为,他们将以比现在坚定得多的基调结束今年。”

这种乐观情绪背后的一个原因是,与许多发达市场的央行相比,中国央行在刺激经济方面有更大的回旋余地。许多发达市场的央行仍在全力遏制通胀。中国央行已连续第六个月向金融体系注入长期流动性,与一直在收紧货币政策的美联储形成对比。

此外,目前中国股市的市盈率也很低。自2021年初以来,由于新冠疫情封锁、中国的监管冲击和地缘政治紧张局势,中国股市遭受了重创。恒生国企指数的12个月预期市盈率约为8倍,而欧洲股市的预期市盈率约为12倍,美国股市的预期市盈率约为18倍。

法国巴黎资产管理公司的Chi Lo也强调,中国央行有能力采取更多措施支持经济。法国巴黎银行做多中国政府债券,增持中国股票。与股市和货币形成鲜明对比的是,债券已从重开后的低迷中反弹,10年期主权债券收益率目前徘徊在六个月低点附近。

他对科技股尤其感兴趣,该股估值已降至“非常低的水平”。亚太高级投资策略师Lo表示,他认为科技公司面临的监管压力正在消退,估值应会恢复到疫情前的水平。

编辑:Becky