FX168财经报社(香港)讯 随着对中国股市表现的失望情绪加剧，亚洲其他一些主要股市正成为对全球投资者更具吸引力的投资选择。
这种分歧在本周得到充分体现。中国一项重要股指较近期高点下跌20%，与此同时，韩国综合股价指数正徘徊在牛市边缘，印度基准股指也接近历史高点。日本股市在5月初创下30年来的新高。
尽管亚洲股市仍在飙升，人们担心亚洲最大经济体的衰退将拖累其他地区的股市，以亚洲为重点的投资组合似乎正在发生转变。全球领先的韩国芯片制造商前景光明，日本通胀抬头，以及印度消费蓬勃发展，这些因素都提振了它们的股价，而中国的股指却在全球表现落后。
“在中国以外的亚洲，绝对有很多机会，”abrdn plc.亚洲股票投资总监Christina Woon说，“在韩国，你可以接触到电池和科技供应链上的大量公司；在台湾地区，不仅仅是台积电的总部；在日本，你可以接触到各自领域的全球领导者。”
截至5月中旬，海外资金连续七周流入日本，韩国和台湾地区今年各净赚至少91亿美元，扭转了2022年资金外流的局面。相比之下，汇丰控股的数据显示，全球对中国的基金配置已回落至去年10月的水平。5月份面向国内客户的基金销售额跌至2015年以来的最低水平。
华尔街对中国的乐观预测——几个月前还占据主导地位——正在落空，原因是中国经济步履蹒跚，地缘政治紧张局势导致一些关键指标在全球表现不佳。制造业活动在5月份继续下滑，进一步加剧了黯淡的前景。
随着中国人口的减少和行业的成熟，其他市场的优异表现可能更具结构性，中国政府监管方面的不确定性使得任何大赌注都充满风险。自2020年以来，日本、印度和韩国股市的表现往往优于中国股市。
纽约梅隆投资管理公司亚洲宏观和投资策略主管Aninda Mitra说：“从中国转移资金的重新配置，实际上可能在亚洲其他地区催化了更广泛的反弹。”他补充说，亚洲新兴市场的宏观经济形势有所帮助，利率见顶，西方需求强劲。
日本正在进行的企业改革以及巴菲特(Warren Buffett)的支持，让人们对日本被低估的股票感到兴奋。东证指数和日经指数今年的涨幅达到两位数，远超亚洲基准股指。
随着对所有人工智能产品的需求激增，以及芯片周期出现拐点，以科技股为主的韩国和台湾地区市场正在反弹。基准指数今年也上涨了至少15%。
在印度，随着外国资金的涌入，不断增长的散户投资者基础和稳健的收益增加了股票的吸引力，帮助推动Nifty 50指数距离历史高点不到2%。
“韩国目前是我们的最爱，因为它在半导体、零部件和科技领域的比重约为60%，”瑞银财富管理亚太区股票和信贷主管Hartmut Issel说。他补充称，“价格已经触及现金成本，库存消化过程正在进行中，该行业正在削减资本支出计划。”
在最近的策略师建议中，亚洲(不包括中国)的主题很明显。纽约梅隆投资管理公司上周对中国的看法转为中性，倾向于韩国、泰国或新加坡等受益于中国消费的市场。花旗集团的全球配置团队上周五将对中国股市的评级从增持改为中性，理由是中国政府缺乏刺激措施。它上调了亚洲其他新兴市场的评级，并注意到科技股的优异表现。
可以肯定的是，中国市场的一些板块出现了大幅反弹，比如国有企业、半导体和人工智能类股。正如11月至1月重新开放的兴奋所显示的那样，反弹势头消退可能是痛苦的。
就目前而言，中国长期的波动性和不可预测的监管环境意味着投资者更加挑剔。
“在如何在中国投资方面，你需要更加具体和有针对性，”高盛集团首席亚太股票策略师Timothy Moe说，“人们对中国的长期前景持很大的怀疑态度，这表明投资者近期对中国的兴趣仍将受到抑制。”
