FX168财经报社(香港)讯 摩根士丹利(Morgan Stanley)周三(8月2日)将其对中国股票的评级下调至持股观望(equal-weight)，称投资者应利用中国政府刺激计划所推动的股市反弹来获利了结。
中国资产近日来受到提振，原因是北京方面做出了一系列刺激经济增长、重振中国萎靡不振的私营部门的承诺。
但大摩分析师们在一份报告中写道，宽松措施可能是“零碎的”，这可能不足以让股市维持涨势。
此外，大摩分析师们表示，市场情绪正在重新关注中国的结构性挑战，包括地方政府问题和失业问题，这些问题仍然缺乏详细的解决方案。
Laura Wang和Fran Chen等分析师写道：“鉴于稳定经济增长和支持私营部门的立场更加明确，我们认为7月份的政治局会议发出了更加鸽派的信号。然而，我们认为投资者的信心和信心水平仍然非常脆弱，鉴于3月份以来的宽松措施相当乏力，投资者仍不愿大规模预先配置头寸。”
他们补充说，其他关键问题，包括中国陷入困境的房地产行业和与美国的地缘政治紧张局势，也需要改善，以吸引可持续的资金流入。
在摩根士丹利的28个发展中国家的市场配置框架中，中国的排名从第3位降至第13位。
至于重返市场的时机，这家全球顶尖投行强调了10月初的时机，届时中共官员的另一次高层会议可能会刺激改革，而盈利的下行可能在很大程度上已被消化。
大摩分析师们写道：“盈利增长触底，结构前景更加明朗，再加上地缘政治形势持续企稳，将提供更好的升级机会，并吸引长期资金回流。”
摩根士丹利也将台湾股票下调至持股观望，指出在科技股飙升之际，台湾股票估值过高。
报告称：“在人工智能主题和散户投资者推动的市场中，虽然很难预测市场已经见顶，但我们认为因素很多已经被定价，并转向了观望。”
摩根士丹利上周表示，总部位于美国的对冲基金正利用反弹抛售中国股票。Gilbert Wong等摩根士丹利策略师在7月27日的报告中引述该行的分析指出，对冲基金经理7月已抛售约7亿美元在纽约上市的中国公司股票。
这些策略师们表示， 拼多多(PDD Holdings Inc.)、百胜中国(Yum China Holdings Inc.)和唯品会(Vipshop Holdings Ltd.)等是被只做多基金经理抛售最多的股票。
摩根士丹利报告称，7月份中国ADR整体交易活动继续下滑，成交量较去年同期下降17%。
在2022年12月，摩根士丹利策略师发布报告，将中国股票的评级从持股观望上调至增持(overweight)。
