中国股市周末大消息！中国监管机构正式限制卖空 全面暂停限售股出借

FX168财经报社(香港)讯 周日(1月28日)，中国证监会宣布全面暂停限售股出借，并将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。英国《金融时报》评论称，在非正式努力未能阻止不断恶化的股市抛售之后，中国已开始正式限制卖空，这些措施将于周一生效，旨在“创造更公平的市场秩序”。

(来源：英国《金融时报》)

深圳和上海证券交易所周日表示，在约定的锁定期内，买入股票的投资者不得将股票出借用于卖空。

根据中国证监会周日发布的一份新闻稿，为贯彻以投资者为本的监管理念，加强对限售股出借的监管，证监会经充分论证评估，进一步优化了融券机制。具体包括：一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。因涉及系统调整等因素，第一项措施自1月29日起实施，第二项措施自3月18日起实施。

(截图来源：中国证监网站)

2023年10月，证监会取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，并限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例，新规实施以来，战略投资者出借余额降幅近四成，取得良好效果。

中国证监会指出，在总结前期优化融券机制安排经验的基础上，按照“稳妥推进、分步实施”的思路，此次证监会优化融券机制，主要体现以下监管意图：一是突出公平合理，降低融券效率，制约机构在信息、工具运用方面的优势，给各类投资者更充足的时间消化市场信息，营造更加公平的市场秩序。二是突出从严监管，阶段性限制所有限售股出借，进一步加强对限售股融券监管，同时，坚决打击借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为。

新闻稿称，下一步，中国证监会将持续强化监管，把制度的公平性放在更加突出位置，及时总结评估运行效果，依法维护市场秩序，切实保护广大投资者的合法权益。

第一财经称，这是国务院常务会议强调“稳市场、稳信心”，证监会副主席王建军明确表态“以投资者为本”，以及证监会系统工作会公布21个完善方向之后，首个“以投资者为本”具体举措的落地。

“这都是有预期的，前期可以看到做了很多铺垫。”一位券商首席非银分析师对第一财经表示，从金帝股份融券引发争议，到融券新规出台，再到近期很多券商修改两融合同，都是同一方向上的落实。而监管周末“加班”出政策，尽管对市场的整体影响可能比较有限，但是向市场释放的稳市场的决心是明确的。

他认为，参考上一轮“活跃市场”举措的推出节奏，预计这两条举措仅仅是储备政策的即时释放，后续还有更多“硬招实招”可以期待。

广东小禹投资董事长黎仕禹则指出，融券做空在熊市对投资者打击较大。监管层全面暂停战略投资股出借，体现出监管呵护市场、以投资者为本的积极态度。此外，前期战略投资股出借对次新股股价上行形成压制，暂停战投股出借将有利于次新股走出独立行情，或将营造新的赚钱效应，春节前市场反弹应会持续。现阶段建议投资者关注上海本地股和“中字头”板块。

英国《金融时报》称，中国监管机构正面临越来越大的压力，要求其停止股票抛售。中国经济增长前景的不确定性助长了股市抛售。

中国国务院总理李强上周承诺，政府将为市场提供“更有力”的支持。

由沪深两市股票组成的沪深300指数上周五收盘下跌0.3%，而香港恒生中国企业指数下跌2%。

沪深300指数在2023年下跌11%，为连续第三年下跌。香港恒生指数则下跌14%，为连续第四年下跌。

《金融时报》称，专家们对这项禁令的有效性表示怀疑。法国外贸银行(Natixis)高级经济学家Gary Ng表示：“尽管卖空禁令是政府发出的一个信号，但它只是一个影响有限的权宜之计。中国股市能否企稳，仍将取决于信心。”

周日，沪深交易所发布《关于暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票的通知》，决定暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票。通知实施前尚未了结的出借合约到期不得展期。通知自2024年1月29日起施行。

中证金融公司也发布《关于暂停转融通借入证券实时可用的通知》就暂停转融通借入证券实时可用做出相关安排：一、暂停执行《中国证券金融股份有限公司转融通业务规则（试行）（2023年6月修订）》第三十八条和第三十九条涉及转融券约定申报实时处理的有关规定，当日以约定申报方式借入的证券，由实时可用调整为次一交易日可用。科创板做市借券业务参照上述安排执行。二、本通知自2024年3月18日起施行。