路透：为什么“国家队”不能拯救螺旋式下降的中国股市？

FX168财经报社(香港)讯 英国路透社周一(2月5日)最新撰文称，政府支持的买盘可能连续第二天将中国股市从多年低点拉回。投资者怀疑这种支撑能否持续，他们并警告称，这将导致市场失衡和不稳定。

(截图来源：路透社)

分析人士说，上个月，由中国政府支持的投资者组成的所谓“国家队”向指数跟踪基金投入170亿美元，并在上周五和周一市场下跌时涌入。

在这两个交易日，上证综指开盘后突然跌至五年低点，随后反弹，同时蓝筹股追踪指数基金的成交量激增。

但分析师和投资者表示，只要房地产行业依然疲软，消费者和投资者信心继续承压，用现金支撑市场就无法持续，也不会带来持久的好转。这项救市任务也很艰巨：中国内地股市价值近9万亿美元。

弗吉尼亚大学达顿商学院工商管理教授Dennis Yang说：“这种影响可能类似于2015年繁荣与萧条周期中观察到的结果。”

Yang指出，如果不解决中国经济的根本问题，短期解决方案不太可能足以恢复全球投资者的长期信心。

2015年，在经济背景有利得多的情况下，尽管“国家队”买入，但当时市场花了几个月的时间才找到底部，而蓝筹股沪深300指数花了5年多的时间才重新回到峰值。

这一次，分析师表示，类似的买盘几个月来都很明显，但核心增长问题还没有解决的迹象。

Legal & General investment Management亚太投资策略师Ben Bennett表示：“中国经济正从基础设施和房地产投资转向附加值更高的行业。”

Bennett指出，最近的刺激举措正试图通过关注信贷增长放缓和股市波动等症状来缓解转型，但转型仍在进行中，因此此类政策的影响有限。

路透社称，中国股市表现不佳是显而易见的，同时也有迹象表明，投资者的信任和耐心都被消耗掉了。

许多以市场为重点的支持措施，如限制卖空或降低交易税，也未能阻止股市抛售，一些政府声明承诺支持，但缺乏细节。

多数大型投资者表示，他们正在等待政府出台帮助家庭的一揽子支出计划。彭博社关于2万亿元人民币股市救助基金的报道尚未得到官方证实。

周一，中国股市三大指数开盘后继续下挫，沪指一度失守2700点，深成指跌超2%。个股依旧是普跌态势，沪深京三市下跌个股近5000只，超千股跌停，今日成交8774亿元人民币。

截止周一收盘，沪指下跌1.02%，深成指跌1.03%，创业板指涨0.79%。