这可能是数周前中国股市暴跌加速的原因!类似于2007年美国“量化崩盘”

文/TIER2024-02-22 14:31:38来源:第三方供稿

FX168财经报社(香港)讯 美国彭博社周四(2月22日)报道称,量化基金蜂拥离场加剧几周前中国股市的暴跌,其情形类似于2007年美国的一幕,当时此类投资者遭遇一场突然的崩盘,扰乱了市场。

(截图来源:彭博社)

这是全球最大的公开上市对冲基金公司——英仕曼集团(Man Group)投资经理Ziang Fang的分析。

Ziang Fang在本周发布的一份报告中表示,这些基金要平仓的头寸如此之大,以至于小型股的落后表现创下历史纪录。

根据Fang,中国为遏制动荡而进行的干预,也造成严重的市场混乱,从而加剧这些基金的损失。

Fang表示,仓位拥挤和高杠杆加剧中国量化基金的困境,类似于2007年8月的情况,当时一些美国模型驱动的对冲基金遭遇类似的突发亏损。

Fang指出,中国最近的“量化地震”表明,系统性金融风险是一系列相互关联的事件,凸显持仓拥挤和杠杆的危险。

Ziang Fang在英仕曼集团的的量化投资部门Man Numeric负责中国和新兴市场策略。

英仕曼集团发言人拒绝就公司中国策略的细节置评。

(截图来源:彭博社)

2007年8月在美国,次级抵押贷款市场开始恶化时,一些多空量化基金突然遭受巨额损失。随后的研究发现,下跌可能是一系列事件的结果,量化投资组合的平仓引发其他类似投资组合的瓦解。

现在,中国的量化基金正受到监管机构越来越多的关注,它们是否放大中国股市的抛售。过去,这类基金曾反驳称,它们是在中国股市下跌时买入的。中国基准的沪深300指数本月跌至五年来的最低点。

周二,中国两大证券交易所冻结一家大型量化对冲基金的账户三天,此前该基金在一分钟内抛售人民币25.7亿元(约合3.6亿美元)的股票。中国还禁止主要机构投资者在每个交易日开盘和收盘时减持股票,这是提振股市的措施之一。

周三,彭博社报道称,中国已禁止主要机构投资者在每个交易日开盘和收盘时减持股票,这是政府为支撑中国价值8.6万亿美元的股市而采取的最有力举措的一部分。据知情人士透露,中国证券监管机构的命令最近已发送给主要资产管理公司和券商自营交易部门。

知情人士称,由新任主席吴清领导的中国证监会还与全国证券交易所成立了一个工作组,负责监控卖空行为,并对从做空中获利的公司发出警告。

2月20日,沪深交易所分别发布《量化交易报告制度平稳落地》公告,其中指出量化交易的专门报告制度和相应监管安排已经平稳落地,未来持续加强对量化交易特别是高频交易的监测分析,动态评估完善报告制度。

香颂资本董事沈萌说道:“监管机构对量化交易的打击,帮助削弱了卖空势力。”他补充称,投资者也在期待与即将召开的政策会议相关的公告。

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