境外资金回流A股？彭博：中国股市具有更持久反弹的许多特征

FX168财经报社(北美)讯 周五（5月10日），彭博社报道称，基于技术面、资金流向和盈利前景等一系列潜在利好因素，中国股市的反弹可能还有空间。

基准沪深300指数从2月份低点反弹，已突破几个关键阻力位，而海外投资者开始重返中国股市，分析师上调了对公司利润的预测。

这些令人鼓舞的发展加上其他一些因素，包括相对较低的估值以及政府为提振陷入困境的经济和股市而采取的举措。中国股市的持续上涨也可能产生更广泛的影响，有助于提高新兴市场资产的整体吸引力。

以下四张图表显示了越来越多的理由对中国股市持乐观态度：

1. 积极的技术信号

（图源：彭博社）

技术前景明显乐观。沪深300指数今年上涨了7%，突破了2020年3月创下的新冠疫情时期低点，并突破了连接2021年2月以来一系列高点的下降趋势线。

伦敦Cashthechaos.com首席市场技术员Jai Balasubramaniam表示：“至少在短期内，市场情绪明显改善。” “中国股市出现技术突破，沪深300指数目标为4,100点。”

2. 有利的流动

（图源：彭博社）

海外投资者也开始重返中国内地股市。从8月份开始的累计数据初步显示，资金流出量稳步增加，1月份最高达到2,180亿元人民币（302亿美元）。此后方向发生了逆转，期间总流出减少至约1000亿元人民币。

与此同时，在过去53天中，除两个交易日外，中国内地投资者通过沪港通计划流入香港上市股票的资金在所有交易日中均呈正值。今年的总流入额现已攀升至2,230亿港元（285亿美元）。

高盛集团亚太股票策略师苏尼尔·科尔(Sunil Koul)表示，尽管近期出现了买盘，但由于估值仍然低廉，而且对冲基金和多头基金的仓位仍接近五年低点，因此涨势可能会持续一段时间。

3. 盈利前景改善

（图源：彭博社）

利润预期——可以说是长期投资者最重要的指标——也开始复苏。

彭博社汇编的数据显示，分析师4月份上调了对沪深300指数成分股的每股收益预期，这是七个月来的首次。截至3月份的连续六个月下降是自2008-09年全球金融危机以来最长的一次。

尽管如此，利润的任何改善都远未得到保证，特别是第一季度的盈利结果在很大程度上低于分析师的预期。

4. 见底迹象

（图源：彭博社）

4月份和5月份迄今为止盈利预测的改善可能表明中国股市三年来的下滑可能已经触底。

彭博社汇编的数据显示，沪深300指数在2014年、2016年、2018年和2020年创下历史低点后，接下来三个月的盈利预期总体上调。

包括Herald van der Linde和Prerna Garg在内的汇丰控股策略师在一份客户报告中写道：“在支持性政策公告和弹性盈利的支持下，投资者对中国大陆的情绪已经转向。” “低廉的估值、政策支持以及盈利方面没有出现重大下行意外，应该会让市场的风险/回报保持吸引力。”