FX168财经报社(北美)讯 上期，我们分析了元宇宙第一概念股ROBLOX的三季度财报，表示，强烈看好其商业模式与基本面。
今天，我们来分析另一家与元宇宙相关的公司：Unity（美股代码：U）。
Unity 于2009年5月28日改组为特拉华州公司，该公司是创建和操作交互式实时3D内容的全球领先平台，该公司的平台提供了一套全面的软件解决方案，以创建、运行和货币化交互式，实时2D和3D内容，以用于手机、平板电脑、PC、控制台以及增强和虚拟现实设备。
根据Unity的三季度财报，Unity Q3季度营收同比增长42.6%，达到2.863亿美元，净亏损1.15亿美元。2020年同期亏损1.44亿美元。
前三季度净亏损3.7亿美元，2020年同期净亏损1.98亿美元。
2021年Q3毛利率77.8%，在运营费用中，研发费用占比51%，高达1.78亿美元。
从产品线来看，在Operate（广告）业务和Create（引擎）业务方面都实现了重大增长。
Create本季度营收8,374万美元，同比增长34%。
Operate收入1.85亿美元，同比增长54%。
战略合作和其他业务的收入为1,756万美元，同比下滑3%。
从区域来看，美国地区2021Q3收入6866万美元，同比增长31%；
大中国地区收入4371万美元，同比增长43%；
Europe, the Middle East, and Africa (“EMEA”)收入1.07亿美元，同比增长55%；
亚太地区收入5730万美元，同比增长43%；
?Canada and Latin America (“Other Americas”)950万美元，同比增长1%。
Unity在游戏领域的规模、易用性和非游戏垂直领域的可扩展性、大数据分析以及创建和Operate平台之间的联系等方面拥有基本优势。这些优势已经导致连续11个季度的增长率超过30%。
从经营现金流来看，截止2021年9月30日的前三个季度，经营现金流净流出7194万美元。2020年同期净流入514.8万美元。
Stock-based compensation expense此项费用 2021年前三季度支出2.36654亿美元，2020年同期支出8346万美元。
也就是说，Unity在利润表与经营现金流均处于亏损状态。
在新增客户方面，截至2021年9月30日，在过去的12个月里，有973家客户每家创造了超过10万美元的收入。
每个月，世界上190多个国家的人们会下载超过50亿份使用Unity开发的应用。其增长速度快于整个行业并且在关键市场上获得了份额。从地理角度来看，Unity在亚洲取得了一些不错的成绩，包括新加坡和韩国。
在游戏领域，在开发端，截止2020年，Unity的游戏开发份额超过了50%。Unity在手机游戏中增长最快，在细分市场VR/AR领域所占的份额甚至更高。
在用户方面，从2021年初至今，月活跃用户的年增长率超过了20%。亚太地区、日本和韩国的增长尤其明显。欧洲也做得很好。美国在这方面稍微落后，但也发展得很好。
Unity CEO（John Riccitiello）表示，他相信元宇宙的出现，并且Unity将在定义和引导其创造和运行中扮演主要角色。
John Riccitiello 说，“元宇宙”这个单词是复数。当我说这句话的时候，我是想要说明一个重要的观点。我们不认为一家公司能够像《头号玩家》中想象的那样代表元宇宙。我们相信在元宇宙中会有成千上万的企业和平台：有像《Roblox》这样的游戏，有NVIDIA、Unity和Adobe等公司作为基础设施/开发工具，Snap、Facebook等公司的社交平台以及一些新公司。在Unity，我们相信互操作性和一个开放的互联网，即是互联网变得更加接近3D，更实时，更互动，更像我们想象的元宇宙。Unity的使命和世界观围绕着这样一个信念:有更多的创造者，世界就会变得更美好。在Unity，我们致力于支持和塑造元宇宙。
2021年11月初，Unity宣布正式收购由「指环王」导演Peter Jackson共同创立的新西兰传奇视觉特效公司Weta Digital，交易将于2021年年底前完成。根据双方的协议条款，Unity将以16.25亿美元的现金加股票的方式收购Weta Digital。
Unity表示，在收购完成后将继续专注于Weta Digital数十种专有图形和VFX工具的持续开发，其中包括Manuka、Lumberjack、Loki、Squid、Barbershop、HighDef、Koru和CityBuilder等。这笔交易还包括Weta Digital为3D艺术创作设立的基础数据平台，其中囊括了Weta Digital多年来建立的大量数字资产目录，以及WetaFX 团队后续生产的数千种数字资产。财报点评：
从增长的角度来看，Unity进入平稳增长期；
从盈利的角度来看，Unity还处于投入期，离盈亏平衡点还有一段很长的距离；
从商业模式来看，Unity不如ROBLOX。
对于Unity，我们目前持“中性”的投资态度，建议纳入股票池，持续观察。
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