FX168財經報社(香港)訊 隨着美聯儲主席人選塵埃落定，市場愈發擔憂提前加息的到來，對風險資產的熱情似乎被潑了一盆冷水。
隨着高價科技股的拋售、加密領域的陣痛、小盤股的弱勢與日俱增。現在風險資產保險的成本上升了。
盡管周三市場收盤穩健，但本周仍有其他跡象顯示，今年對風險資產的熱情已遭遇坎坷。對美聯儲(Fed)將退出其近兩年來推動經濟增長的行動的擔憂，在投機者心中播下了謹慎的種子。
最新的表現是芝加哥期權交易所(Cboe)波動率指數(Volatility Index)，自上周周一以來上漲了2點，而在此期間標普500指數(S&P 500)幾乎沒有變化。對保護性期權的需求突然增長，因為此前股市火爆的角落開始降溫。
在一個主要基準股指都保持堅挺的市場中，許多變化都很微妙，但這可能說明賭博精神正在減弱。看跌期權正在上升，這與今年早些時候的情況不同，當時交易員紛紛呼籲從股票上漲中迅速獲利。此外，跌至新低的股票數量也在增加。
“本周，我們已經看到風險被排除在外，”City Index高級金融市場分析師Fiona Cincotta說，“有很多阻力，目前市場正努力應對很多問題。”
本周鮑威爾(Jerome Powell)再次被任命為美聯儲(Fed)主席後，交易員們將明年的加息預期提前，科技公司，尤其是那些估值超高的公司，遭受了巨大損失。
互聯網和軟件類股曾被視為疫情期間的避風港，但隨着經濟複蘇，它們已成為市場的壓力點，引發了對通脹的擔憂。
周三，納斯達克100指數本周首次收高。自上周五以來，以科技股為主的道瓊斯指數已下跌1.2%，本周可能是自10月初以來最糟糕的一周。非盈利性科技公司的情況更糟，下跌了4.1%。
“風險在於，政策將從非常寬松轉向減少寬松，貨幣政策可能甚至會收緊。”iCapital Network的首席投資策略師Anastasia Amoroso說。“這應該會給估值設定上限，這也是為什麼我們在2022年看不到同樣風格的回報的原因之一。”
當然，自疫情後的複蘇以來，幾乎每周都有人為投機性資產寫訃告。沒有一個能堅持下來，實際上，做空股票和加密貨幣是一個代價極高的錯誤。在一輪又一輪的政策支持和強勁的企業業績下，在標普500指數在過去20個月里上漲了一倍之後，賣空者幾乎已經被逼到了絕路。
“總體上有利的背景支撐了股市表現，” 22V Research的創始人Dennis DeBusschere說。“雖然信貸依然吃緊，但內部輪換，就像不盈利公司的減少一樣，不應導致整個市場的調整。”
但這並沒有阻止交易員重新調整他們的風險偏好。隨着美國國債收益率恢複上升勢頭，這讓市場上一些最具投機性的邊緣地區感到擔憂。
截至周二，高盛集團一籃子高價軟件股票連續第五個交易日下跌，這是5月份以來最長的跌幅。其在11月份下跌了7%，正面臨自3月份以來最糟糕的一個月。
與此同時，追蹤近期首次公開募股(IPO)的Renaissance IPO ETF(代碼為IPO)暴跌逾7%，這是自2020年3月疫情觸底以來的最大月度跌幅。
在期權市場，盡管標普500指數持續保持平靜，但交易員仍押注市場動蕩。隨着資金進入金融和能源等對經濟敏感的公司，該指數在本月早些時候首次達到曆史上的里程碑後，基本上保持在4,700點的1%以內。
然而，在同一時期，標普500期權的成本上升，這表明人們越來越擔心平靜可能不會持續下去。VIX指數已升至該基準股指20天實際波動率的3.1倍。這接近四年來的最高溢價。
從成熟的零售商到新上市的科技初創企業，單只股票的破發正在以比平常更頻繁的頻率發生。在泡沫破裂之際，人們對看跌期權的興趣增加了。追蹤個別公司期權成交量的芝加哥期權交易所賣出期權/買入期權比率升至一個月高位。
另一個風險偏好減弱的跡象是，在最新一輪再通脹交易中，小型股沒有跟上。羅素2000指數將連續第三周下跌。
Richard Bernstein Advisors副首席投資長Dan Suzuki說，這種表現不佳反映了幾個問題，其中包括對小型企業可能會因價格上漲而受損的誤解。
在加密貨幣領域，這可能是投機性冒險的典型代表。在比特幣暴跌的情況下，最大的數字資產已經損失了數十億美元的市值，比特幣較兩周前創下的紀錄下跌了10%以上。
“我認為，比特幣和其他加密貨幣生態系統最近的下跌，與高風險增長公司的拋售有關。”National Securities首席市場策略師Art Hogan說，“所有這些都圍繞着一個避險的環境。”
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