FX168财经报社(香港)讯 随着越来越多美国股市散户大举借钱买入更多股票,融资余额(margin debt)不断刷新高位,但分析师警告称,这对于美股而言可能不是好兆头。
所谓“融资余额”,是指所有融资户向证券公司借钱玩股票的负债总额。
过去这一指标与美国股市走势相似,反映投资者看涨市场状况。基本上而言,当投资者看涨市场时,融资余额会增加。投资者持看空观点时,融资余额会下降。
融资让投资者能用相同现金头寸买入更多股票、放大报酬,但假如股市出现回调,损失也将激增。
美股周四(12月30日)收盘下跌,美国上周初请失业救济人数降至52年来最低水平,增大了美联储加快收紧货币政策的压力。
道指周四收跌90.55点,跌幅为0.25%,报36398.08点;纳指跌24.65点,跌幅为0.16%,报15741.56点;标普500指数跌14.33点,跌幅为0.30%,报4778.73点。
据知名财经网站MarketWatch报道,2000年互联网泡沫和2007年次贷危机爆发前,融资余额指标均触及峰值,如今,这个指标再度向市场发出警告声音。
Ned Davis Research高级投资策略师Ned Davis表示,融资余额增速从高位下滑会触发“卖出警告”(sell warning)。
(截图来源:MarketWatch)
Davis指出,当融资余额15个月变化率降至48%以下时,市场平均在3至18个月后会下跌。
美国金融业监管局(FINRA)11月30日发布的数据显示,FINRA融资余额高达9185.98亿美元,在历史高位徘徊,该数值10月为9358.62亿美元,创下历史新高。
美国银行(Bank of America)技术研究策略师Stephen Suttmeier此前表示,尽管融资余额峰值并未总是与标普500指数高点同时出现,但它们往往对股市不利。
Suttmeier表示,尽管美股持续走高,但融资余额已经由峰值减少,这可能是美股即将走弱的信号。
Suttmeier指出,杠杆率上升往往促使美股上涨,当融资余额不再增加,说明投资人正降低杆杠,这种情况总令人担忧。
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