FX168财经报社(北美)讯 周二(2月1日)，桥水基金(Bridgewater Associates)表示，投资者可能低估了美联储和其它央行为抗击通胀而采取“积极”货币紧缩措施的必要性，这给市场带来了“重大风险”。
在美联储主席鲍威尔上周发表强硬言论后，投资者已预期美联储今年将加息5次，每次25个基点。不过，他们预计未来加息的幅度会更小，预计美联储将以1.65%左右的政策利率结束本轮周期，长期通胀预期将稳定在2%左右。12月消费者价格指数(CPI)较上年同期飙升7%，为1982年以来的最快增速。
这家全球最大的对冲基金在其2022年展望报告中表示:“市场认为，通胀水平将平稳回归过去几十年的低水平，无需采取积极的政策行动——它将基本上自然地自行回归。”“我们看到即将发生的事情和现在被忽视的事情之间即将发生冲突。”
桥水表示，疫情期间“货币和信贷的大规模刺激”，现在已经产生了一个自我强化的高名义支出和收入增长周期，如果不积极收紧货币政策，这种周期不太可能冷却。
报告称:“由于被贴现的资产与我们认为可能发生的资产之间存在如此大的差异，我们认为市场有可能出现大幅波动，这当然意味着持有资产存在重大风险，同时价格变化也带来重大阿尔法机会。”
相对于发达国家的现金，桥水基金对金融资产的看好程度“明显降低”。相比之下，随着中国政府放松刺激经济的政策，它发现中国资产具有吸引力。
此外，太平洋投资管理公司(Pimco)全球信贷首席投资官兼投资组合经理Mark Kiesel表示，Pimco基金一直在保持10%以上高于正常值的现金，以准备好随时利用潜在波动，需要时提供流动性。
Kiesel表示，市场利差继续扩大，股市面临压力，带来了“精选机会”。
随着各央行通过加息和缩表来实现政策正常化，收益率曲线将进一步趋陡。信贷市场预期美联储将从3月开始5次加息。
市场对经济数据和货币政策路径仍不确定：如果劳动力参与率上升，那么美联储可能少加息，而如果供应限制得不到解决，美联储的加息幅度可能超出市场预期。
