FX168财经报社（北美）讯 本周美联储自2000年以来最大的一次加息未能平息人们对通货膨胀的担忧，美国的商业周期正在走向崩溃。
美股在周三（5月4日）反弹之后周四（5月5日）大幅下跌，政策制定者能否阻止价格失控的疑虑正在动摇市场，一切的抛售都在打击股票和债券。科技股重镇纳斯达克100指数的股票在周四的交易中下跌了5%以上，而基准国债收益率则突破了3%的大关。
随着生活成本的上升削弱了美国的投资和消费周期，各种资产的经济忧虑有可能会增加。瑞银集团(UBS Group AG)对将从类似滞胀的环境中受益的公司的衡量标准周三飙升了3.5%，而美国10年期盈亏平衡率（一种衡量价格增长预期的市场指标）则保持在多年高点附近。
富国证券的股票策略主管克里斯-哈维说：“我肯定看到了滞胀风险，我认为这将是今年下半年的首要主题。通货膨胀将是粘性的，而经济增长正在放缓。”
就在股市因鲍威尔声称不会加息75个基点而大涨之后，市场又开始不安起来，加息可能证明对大宗商品价格上涨和供应链压力无能为力。
法国巴黎财富管理公司(BNP Paribas Wealth Management)的首席投资官Edmund Shing说：“情况仍然一样：美国的增长显然在放缓，但核心通胀是否会确认它已经见顶？任何人都要在几个月后才能确定。”
滞胀前景威胁着敏感的债券和股票交易。美联储决策者们正在走一条微妙的路线，他们试图遏制供应方驱动的价格上涨，而增长前景却越来越不确定。乌克兰战争和中国疫情封锁开始拖累全球增长，而投资者对欧洲防御性股票的青睐程度是2020年8月以来最广泛的。
随着通胀率保持高位，货币市场定价显示，交易员们预计美联储明年将把利率从目前的1%提高到高达3.3%。如果经济增长下滑，美国央行是否会从货币紧缩政策中退缩是一个大问题。
Jupiter资产管理公司的固定收益替代投资主管纳什（Mark Nash）说，最大的风险仍然是通货膨胀，他解释这就是为什么他保持低比重的股票并持有美国国债通胀保值证券。
纳什在提到前美联储主席保罗-沃尔克时说：“这不是沃尔克时刻，沃尔克在1970年代末和1980年代初将利率提高到20%以对抗通货膨胀。”他补充说：“我不清楚，如果鲍威尔担心通货膨胀，为什么他要驳回75个基点的加息。似乎美联储选择留在曲线后面，可能是因为担心增长。”
Robeco机构资产管理公司倾向于将短期债券作为一种防御性策略，最近减少了对风险资产的投资。
总部位于巴黎的投资公司Carmignac Gestion也已经将股票持有量削减到远低于长期平均水平。
能源股在过去一周里大涨5.9%，而同期标准普尔500指数下跌了3.2%，这表明正在努力应对投入成本上升的公司并没有得到缓和。
Federated Hermes的全球股票主管Geir Lode说：“宏观经济担忧在市场上仍然很突出，滞胀是投资者的首要问题。在过去的一周里，股票市场奖励了以前在滞胀环境中表现出色的防御性行业。”