FX168财经报社(香港)讯 本周，美国零售商业绩欠佳，投资者忧虑通胀加剧，美股三大指数周三低开低走，尾段道指急泻超过1200点，纳指暴跌逾4.9%。不过，高盛策略师说，股票价格反映了经济衰退的可能性。
高盛集团策略师表示，美国股市投资者正在消化经济衰退的可能性，高于积极的宏观经济指标所显示的可能性。
“经济衰退并非不可避免。”以David Kostin为首的高盛策略师在一份报告中写道。“美国股市内部的波动表明，与近期强劲的经济数据相比，投资者定价经济下滑的可能性上升。”
Kostin举例说，自1月以来，周期性个股较防御型个股走弱，下跌了17个百分点。“十多年来，这两个因素的相对表现一直与ISM指数的水平密切相关。”Kostin写道，“ISM指数目前为55，但周期性指数相对于防御性指数的相对表现意味着该指数将低于50。”
美国股市今年遭受重创，原因是通胀居高不下的迹象以及美联储立场强硬，引发了人们对经济低迷的担忧。标准普尔500指数目前已较1月峰值下跌18%，创下2020年6月以来最大单日跌幅，接近熊市区域。周三，美国主要零售商发布财报，引发了价格上涨对企业利润率的担忧。
不过，尽管市场普遍预计股市将进一步下跌，关于经济衰退即将来临的担忧被夸大的观点得到了从贝莱德的Kate Moore到摩根大通的Marko Kolanovic的回应。Kolanovic相信，随着时间的推移，美国股市的情况会变得更好。
通过比较二战以来标准普尔500指数在12次衰退中的表现，高盛的Kostin表示，美国基准指数从峰值到谷底的跌幅中值为24%。Kostin说，如果该指数从1月份的历史高位下跌类似幅度，将使其接近3,650点，比当前水平低近7%，而平均下跌30%，将使其达到3,360点。
期货市场还暗示，2023年标准普尔500指数的股息将下降近5%。“在过去60年里，标准普尔500指数的股息没有在经济衰退之外下降，”这位策略师表示。
Kostin表示，在各类股中，防御类股和质量类股在衰退开始前12个月的表现往往优于大盘。他写道：“1981年以来的五次衰退中，能源、主食、医疗保健和公用事业的表现均优于指数。”