FX168财经报社（北美）讯 诺贝尔经济学奖得主、耶鲁大学教授罗伯特-席勒认为，美国经济衰退的“可能性很大”，这至少部分是“自我实现的预言”的结果，因为投资者、公司和消费者对经济下滑的担忧越来越大。而越来越明显的迹象也在表明，美国股市在今年年底前将陷入利润衰退。
最近，随着通胀加速，美联储加大了控制通胀的力度，对潜在收缩的担忧也在增加。一些企业已经敲响了警钟，而股票价格不断下滑。越来越多的美国家庭说经济正朝着错误的方向发展。这一切都可能导致消费者和公司变得更加谨慎，为经济衰退埋下种子。
塔吉特公司周二（6月7日）对利润率的警告体现了企业在高通胀下所面临的问题：即使整个经济的衰退得以避免，宏观背景也将在好转之前变得更糟。
鉴于今年早些时候领先指标发出的明确信息，市场辩论的重点不可避免地从通货膨胀转向经济增长。更高的利率和更紧的流动性对增长有更直接的影响，而且，虽然通胀还没有最终达到顶峰，但面对美联储的战争，经济增长已经开始显示出裂痕。
美国大盘股的收益今年一直很有弹性，但也有令人担忧的迹象。其中之一便是情绪。会议委员会的首席执行官信心指数今年已大幅下降，这通常会导致未来三到六个月的利润增长减弱。此外，分析师们正在下调他们的盈利预测，辨明盈利增长减弱呈现出广泛的迹象。
美元走强也在挤压企业的利润。标准普尔500指数中约40%的企业收入来自于国外，但所有的收入都受到美元升值对全球贸易的压抑影响。韩国作为一个相对较小的开放经济体，拥有庞大的出口部门，是全球贸易状况的一个领先指标。其出口增长的稳步下降，有力地表明美国的收入增长正面临更多的下行压力。
制造业的疲软前景是另一片雨云。虽然制造业可能只占美国GDP的11%左右，但它几乎占了企业收入的三分之一，具有更强的影响力。制造业新订单的下降正在加速，这对收益来说是另一个坏兆头。
企业最大的成本落在了劳动力之上，美国劳动力短缺已经成为最大阻力。低失业率导致工资上涨，最终侵蚀了利润率。在未来几年，利润率将越来越多地受到工资上涨的挤压，如果通货膨胀引发工资价格螺旋上升，其影响将成倍增加。
不过，企业收入衰退并不保证会出现全面衰退的打击。在过去的60年里，有几次大盘股的盈利衰退并没有与整个经济衰退同时发生或紧随其后，例如在1975年、1985-86年和2015-16年。
无论哪种情况，对股票来说都没有积极的消息。即使避免了全面的经济衰退，当所有的赌注都被取消时，企业盈利衰退仍然意味着股票将很难出现持续的反弹。在5月卖出、在9月之前离开，似乎仍然是合理的决定。
