FX168財經報社（北美）訊 諾貝爾經濟學獎得主、耶魯大學教授羅伯特-席勒認為，美國經濟衰退的“可能性很大”，這至少部分是“自我實現的預言”的結果，因為投資者、公司和消費者對經濟下滑的擔憂越來越大。而越來越明顯的跡象也在表明，美國股市在今年年底前將陷入利潤衰退。
最近，隨着通脹加速，美聯儲加大了控制通脹的力度，對潛在收縮的擔憂也在增加。一些企業已經敲響了警鍾，而股票價格不斷下滑。越來越多的美國家庭說經濟正朝着錯誤的方向發展。這一切都可能導致消費者和公司變得更加謹慎，為經濟衰退埋下種子。
塔吉特公司周二（6月7日）對利潤率的警告體現了企業在高通脹下所面臨的問題：即使整個經濟的衰退得以避免，宏觀背景也將在好轉之前變得更糟。
鑒於今年早些時候領先指標發出的明確信息，市場辯論的重點不可避免地從通貨膨脹轉向經濟增長。更高的利率和更緊的流動性對增長有更直接的影響，而且，雖然通脹還沒有最終達到頂峰，但面對美聯儲的戰爭，經濟增長已經開始顯示出裂痕。
美國大盤股的收益今年一直很有彈性，但也有令人擔憂的跡象。其中之一便是情緒。會議委員會的首席執行官信心指數今年已大幅下降，這通常會導致未來三到六個月的利潤增長減弱。此外，分析師們正在下調他們的盈利預測，辨明盈利增長減弱呈現出廣泛的跡象。
美元走強也在擠壓企業的利潤。標準普爾500指數中約40%的企業收入來自於國外，但所有的收入都受到美元升值對全球貿易的壓抑影響。韓國作為一個相對較小的開放經濟體，擁有龐大的出口部門，是全球貿易狀況的一個領先指標。其出口增長的穩步下降，有力地表明美國的收入增長正面臨更多的下行壓力。
制造業的疲軟前景是另一片雨雲。雖然制造業可能只占美國GDP的11%左右，但它幾乎占了企業收入的三分之一，具有更強的影響力。制造業新訂單的下降正在加速，這對收益來說是另一個壞兆頭。
企業最大的成本落在了勞動力之上，美國勞動力短缺已經成為最大阻力。低失業率導致工資上漲，最終侵蝕了利潤率。在未來幾年，利潤率將越來越多地受到工資上漲的擠壓，如果通貨膨脹引發工資價格螺旋上升，其影響將成倍增加。
不過，企業收入衰退並不保證會出現全面衰退的打擊。在過去的60年里，有幾次大盤股的盈利衰退並沒有與整個經濟衰退同時發生或緊隨其後，例如在1975年、1985-86年和2015-16年。
無論哪種情況，對股票來說都沒有積極的消息。即使避免了全面的經濟衰退，當所有的賭注都被取消時，企業盈利衰退仍然意味着股票將很難出現持續的反彈。在5月賣出、在9月之前離開，似乎仍然是合理的決定。
