硬着陆不可避免?!美联储坚定抗通胀,高盛大幅下调美股目标

2022/09/23 19:16来源:FX168

FX168财经报社(香港)讯 随着美联储抗击通胀的决心愈发坚定,高盛大幅下调标普500指数目标预期。

高盛集团将标准普尔500指数的年终目标从4300点下调至3600点,称利率上行前景的大幅转变将拖累美国股票的估值。

包括David J. Kostin在内的策略师在周四的一份报告中写道,高盛估值模型中较高的利率情景支持市盈率达到15倍,而此前为18倍。“我们的经济学家现在预测,联邦公开市场委员会将在11月加息75个基点,12月加息50个基点,2月加息25个基点,使基金利率达到4.5%-4.75%的峰值。”

高盛表示,其最新预测的风险仍偏向下行,因为经济衰退的可能性越来越大——如果出现衰退,企业盈利将减少,收益率差距将扩大,美国基准股指将跌至3150点的低点。

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)已经暗示,他将冒着经济衰退的风险抗击通胀,这引发了人们对央行可能破坏全球经济增长的担忧。

这家美国投行表示,过去几年,股票估值与实际收益率一直步调一致,但这种关系最近出现了错位,对股市构成了风险。该行此前预计,2022年底实际利率将在0.5%左右,而目前的预期为1.5%。

Kostin和他的同事写道,大多数股票投资者已经接受了硬着陆不可避免的观点,他们关注的是潜在衰退的时间、规模和持续时间。他们表示,在这样的框架下,标准普尔500指数3个月、6个月和12个月目标分别为3,400、3,150和3,750点。

可以肯定的是,自9月12日Kostin和他的团队表示,他们认为押注美国比押注欧洲更安全以来,标准普尔500指数的表现一直落后于斯托克欧洲600指数。他们还表示,如果通胀显示出明显的缓解迹象,美国股指有可能在年底反弹至4300点。

高盛新的基本情况目标意味着,美国股市基准股指将较周四收盘下跌4.2%。该行预计6个月和12个月目标分别为3,600点和4,000点。

与许多同行一样,这家美国银行建议,日益加剧的不确定性要求投资者采取防御性配置,他们应该持有具有优质属性的股票,如拥有强劲的资产负债表、高资本回报率和稳定的销售增长。

编辑:Becky