华尔街“恐慌指标”正在发出警告！股市可能即将跌下“悬崖”

FX168财经报社(香港)讯 芝加哥期权交易所波动率指数(CBOE Volatility Index)今年吸引了市场分析师的注意，因为这一华尔街“恐慌指标”与标普500指数之间的一个关键关系似乎已经破裂。

通常情况下，波动率指数(VIX)与标普500指数本身呈负相关关系。VIX是基于标普500指数期权的股市波动预期指标。然而，这种关系在今年破裂了。最近，标普500指数本周创下2020年9月以来的最低收盘水平，VIX未能突破6月以来的高点。

当美国股市在6月份跌至当时的年内最低水平时，也出现了类似的模式。

这种动态可以从Fairlead Strategies市场策略师Katie Stockton绘制的图表中看到。

(图片来源：Fairlead Strategies)

但VIX指数高点不断走低的趋势并不是引起市场策略师注意的唯一技术指标。

VIX即将达到“黄金交叉”——市场技术人员用这个术语来表示某项资产、汇率或指数的50日移动均线攀升至200日移动均线以上。

过去，这些“黄金交叉”预示着股市的大幅下跌。《Sevens Report》的联合编辑、密切关注VIX的股市策略师Tyler Richey说，其中一次发生在2008年9月，就在雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产导致股市大幅波动之前。

Richey表示：“以历史为指引，这是事情可能变得糟糕的转折点。”

上一次VIX“黄金交叉”出现在近一年前的2021年12月。标普500指数、道琼斯工业股票平均价格指数和纳斯达克综合指数在一个多月后达到周期峰值。

截至周二收盘，VIX指数50日移动均线报25.76，200日移动均线报25.86。

值得注意的是，芝加哥期权交易所纳斯达克波动率指数(CBOE Nasdaq Volatility Index)和芝加哥期权交易所道琼斯工业平均波动率指数(CBOE Dow Jones Industrial Average Volatility Index)也即将达到“黄金交叉”里程碑。

Fairlead Strategies市场策略师Stockton表示，投资者“不应从VIX最新的技术信号中找到任何慰藉”。不过，她告诉MarketWatch，她通常不会跟踪“黄金交叉”指标，因为VIX是一个“振荡”指标，而不是一个“趋势”指标。

至于是什么原因导致VIX指数高点不断走低，Richey表示，这可能是共同基金和养老基金等“实钱”投资者平仓的结果，而不是使用基于期权的对冲策略来保护下行风险。

展望未来，Stockton认为35是VIX的下一个关键"阻力"位，该水准略低于该指数6月以来的高点。

Stockton指出，如果波动率指数超过这个水平，她预计在VIX达到50之前，股票抛售不会停止。