一个世纪来罕见一幕再次上演！华尔街纷纷化身大空头 为1999年以来首次

FX168财经报社(北美)讯 在股市经历了20年的牛市之后，糟糕的一年让华尔街的策略师们变成了空头。

根据彭博社追踪的策略师，他们总体预测标普500指数明年将下跌，这是至少自1999年以来的首次。随着金融危机以来市场表现最糟糕的一年接近尾声，多数投资者变得越来越悲观。

17家华尔街投行的预测结果差异囧大，既有机构预计标普500指数明年12月前上涨10%，也有机构预计其将下跌17%，创下2009年以来的最大分歧，这反映出人们对美联储政策走向以及经济是否会陷入衰退的争论。

“经济上存在分歧，这是导致标普500指数市场预测存在分歧的原因，”American Century Investments多资产策略投资总监Rich Weiss表示。“股市连续两年下跌，这种情况并不经常发生。假设这次衰退真的会很糟糕，市场会在更长的时间内继续下滑或持平。”

在近一个世纪的历史数据中，连续两年或以上亏损的情况只发生过四次，最近的一次发生在互联网泡沫破裂期间。

（图源:彭博社）

平均预测是，到2023年底，标普500指数将较周四收盘点位下跌逾1%。

距离今年结束还剩不到一个月，2022年势必是投资者最受惩罚的一年。逢低买入者不断被强劲反弹吸引回来，结果却看到股价跌至新低。除了大宗商品，几乎所有主要金融资产都出现了亏损。即使是曾经在市场崩盘期间作为对冲工具的交易，如购买标普500指数看跌期权，也出现了下滑。

大多数投资者和策略师都没有预见到通胀的到来，部分原因是美联储最初认为通胀是暂时的，后来不得不加快货币紧缩，以遏制失控的消费价格。

标普500指数一度陷入熊市，从1月份的峰值暴跌了25%。尽管该指数已较10月的低点上涨了14%，但仍比策略师12个月前做出的最悲观预测低了300多点。

然而，何时触底是另一个争论的话题。德意志银行的Binky Chadha预计，随着经济衰退开始，第三季度股市将跌至新的低点。他的标普500指数目标点位为4500点，是所有目标点位中最高的。他表示，该指数将先跌至3250点，然后强劲反弹，在年底走高。

摩根士丹利的Mike Wilson也认为熊市尚未结束，不过他认为第一季将在3000 - 3300点区间形成底部，届时美联储将停止升息，标普500指数年底将收于3900点。虽然他的团队没有发出经济全面衰退的警告，但他们预计，劳动力成本上升和企业定价权减弱的共同作用，将导致一波收益下调潮，从而给股价带来压力。

Wilson在上月的一份报告中写道:“我们认为，这种情况将使经济勉强应付过去，对利润率/盈利和股票市场仍然不利。”Wilson在今年的《机构投资者》调查中被评为最佳投资组合策略师。

（图源:彭博社）

对于那些将现金持有量提高到10年来最高水平，同时等待将资金重新投入使用的基金经理来说，迥异的预测几乎没有什么帮助。

糟糕的市场时机可能代价高昂，因为投资者可能因错过单日最大涨幅而蒙受损失。以上一轮始于2020年3月的牛市为例，如果没有这10个最好的日子，标普500指数的回报率将下降近一半，从114%降至63%。

Janus Henderson Investors的基金经理Aneet Chachra说，虽然观点的冲突令人烦恼，但这未必是件坏事，因为它迫使投资者考虑更广泛的结果，使市场不那么容易受到冲击。

他说:“当波动率很高时，市场已经在消化未来可能出现更宽波动这一因素，因此发生比预期更大的冲击的难度就更大了。”不过，他补充说，“我并不羡慕做这些预测的任务。”