【投研周报】RBC财富管理：一个100%准确度的新指标触发买入信号？

由于股市专家的预测平均只有48%的准确率，我整个职业生涯都在努力改进这一点。有一些指标，比如“超级碗”指标，在超过50%的时间里都是正确的，但这很可能是巧合，因为它与股票或市场无关。 （超级碗指标预测，如果一支国家橄榄球大会的球队而不是美式橄榄球协会的球队赢得超级碗，那么道琼斯将在年底前上涨。堪萨斯城酋长队赢得了今年的比赛并且属于美式橄榄球协会。）

一个有用的指标必须基于人们如何用他们的钱“投票”。它必须在很长一段时间内都非常准确。之前一直关注我的读者会熟悉广度推动买入信号（Breadth Thrust Buy Signal），它也被描述为2-1 Advance/Decline指标。该买入信号是由纽约证券交易所连续十个交易日的大量买入触发的。这在五周前的2023年1月12日触发了买入信号。自1950年以来，未来6个月和9个月的准确率为100%。标准普尔500指数在1月12日发出买入信号后一个月上涨了2.8%

这么久这么多次100%的准确率实属难得。上周，当我意识到另一个我以前从未听说过的指标时，我很激动，它的表现与广度推力信号一样好。

该指标仅衡量标准普尔500指数何时下跌超过20%，然后在过去200个交易日的平均价格上方交易18天或更长时间。 （过去200个交易日的平均价格称为200日移动平均线或200日均线）。 SkyBridge创始人Anthony Scaramucci发推文说：“历史上标准普尔500指数熊市在连续18次收盘高于200天平均水平后创下新低。”下表显示，自1958年以来的3个月、6个月和12个月后，标准普尔500指数一直走高，并且在100%的时间内取得了高于平均水平的涨幅！最近，截至2023年2月14日，标准普尔指数在200日均线上方交易了18天，请参阅下图。

截至本周，标准普尔500指数实际上已连续22天在200日均线上方交投，随后跌破该水平线。这表明多日来大量广泛的买盘。与广度推动买入信号的情况一样，这是屋顶上的另一个警报器，向所有愿意倾听的人宣告，投资信心在重大缺席后又回来了。它表明熊市已经结束，新的上升趋势已经开始。它表明尽管存在所有的恐惧、担忧和悲观情绪，但经济衰退很可能会结束。值得一提的是，过去的表现并不能保证未来的结果。

3个月后的平均回报率为6.3%，6个月后为11.1%，12个月后为 19.9%。传奇的共同基金经理彼得林奇说：“永远不要投资任何无法在餐巾纸上描述的东西。”虽然用计算机计算200 DMA很方便，但这不是一个复杂的指标，因此可以很容易地在餐巾纸上描述。保持简单是谨慎和明智的。

200日均线是投资者常用的工具，可在许多网站上找到。下图中的红线显示标准普尔500指数的 200日均线，回溯2年至2023年1月27日。蓝线是50日移动平均线。当50日均线升破200日均线时，称为黄金交叉。这发生在2023年2月2日，虽然不是100%准确，但它一直是确定新上升趋势的有用工具。

下图由Yardini Research发布的，蓝色标普500指数、红色200日均线和绿点50日均线追溯至2008年以来。该图表制作于2月2日的黄金交叉。图表中间显示的统计数据显示，200 DMA为3,938.1，而50 DMA为3,978.1，高于200 DMA 40点。

我们不需要陷入图表和数字的泥潭。这个简单统计数据的基本信息是，市场一直存在异常强劲、持续的买盘。过去，这种买盘强劲到足以产生提振，从而创造推动股票在未来长达一年内走高的势头。

当我为此次的投研更新做研究时，我遇到了一位市场专家，他使用黄金交叉作为指导，因为它在大多数情况下都是准确的。他说没有什么是100%准确的，这就是我一直被告知的。然而，事实真的如此吗？

无数的网页和媒体上数小时的讨论都集中在股市和经济应该如何对我们周围发生的事情做出反应上。 广度推动买入信号和高于200 DMA信号的这18天向我们展示了大众对他们周围发生的事情的实际感受。当标准普尔500指数在经历熊市后至少在200日均线上方停留18天时，它就可以可靠地预测美国股价和美国经济的未来走势。增强信心是每一次牛市和每一次经济增长所必需的一种情绪。我们倾向于认为利率、衰退、战争、通货膨胀和选举是如此重要。历史告诉我们，普遍的信心胜过所有这些其他因素。谁会想到情绪实际上可能是市场和经济最重要的因素？

美国股票市场通常是世界上第一个出现的股票市场。在那之后，他们通常会引领全球股市走高。当美国经济改善时，许多全球经济也会改善。过去，像这样的巨大信心提升并不仅仅只在美国发生。它通常会成为席卷整个世界的信心浪潮。就像我在2009年3月的金融危机期间和2020年6月的Covid-19期间所做的那样，基于这样的工具，我可以设想六个月后所有正面的头条新闻。我将尽最大努力确保您从未来12个月内可能发生的事情中受益。