FX168财经报社(香港)讯 从熊市到新牛市的转变通常有三个明确的信号，为投资者提供了一个确定最佳买入时机的机会。
这是根据美国银行周二的一份报告得出的结论。该报告指出，在纳斯达克100指数从2022年低点飙升20%，正式标志着新一轮牛市反弹的开始之后，投资者应该开始寻找一些信号。
投资者有充分的理由对此予以关注。报告称，根据对1871年以来16次衰退熊市的分析，在衰退低点之后的年平均回报率为21%，而在任何时候买入时的回报率仅为9%。
“平均每十年出现一次重大市场低点，投资者应该积极识别买入信号，”美国银行称，“市场低点的良好指标应该是可靠的、反映经济的、相对快速的。”
这就是为什么投资者不需要遵循美国国民经济研究局(NBER)官方的衰退判断，因为在衰退正式结束后，它可能需要4到21个月的时间才能触发。
该行称：“NBER在2021年7月宣布，2020年经济衰退已于2020年4月结束。等待官方确认的投资者将错过疫情后80%的涨势。”
相反，投资者应该遵循这三个可靠的信号，当它们闪现时，就意味着股市的下一个牛市已经到来。
1、收益底部
美国银行指出：“标普500指数的往绩市盈率同比变化通常在市场找到支撑后的一个月出现低谷。”
据该行称，在盈利方面还会有更多痛苦，这表明股市尚未见底。
“通过对制造商和信贷经理的调查得出的简单估计表明，标准普尔500指数成份股公司的收益将下降7%，与我们股票团队预测的-9%相似，”美国银行称，“标普500公司盈利衰退仍将到来。
2、10个月均线
美国银行称：“10个月移动均线是一个纯粹的价格指标。标准普尔500指数在市场触底四个月后可靠地突破了其10个月移动均线。今年1月，标准普尔500指数突破了这一关口，但如果经济状况恶化，它再次跌破这一关口，我们不会感到意外。”
10个月移动均线目前约为3,970点，较标普500指数当前4,098点低约120点。
3、失业率见顶
“失业率通常在大幅下降四个月后达到峰值。1962年的衰退熊市是个例外。我们的经济学家预计，2024年第二季度将达到4.8%的峰值，高于目前的3.6%。”美国银行说，“失业率达到峰值是最好的‘解除警报’信号之一。”
失业率进一步飙升将会出现一波裁员潮，而到目前为止，这还没有发生。
如果投资者等待这三个信号闪现，几乎可以肯定他们将错过从低点反弹的开始阶段，但美国银行表示这没关系。
美国银行说：“随着这些指标开始显示经济复苏，投资者信心应该会增强。在市场触底后等待四个月通常意味着要放弃早期涨势的15%左右。这是一个相对较小的代价，可以增强投资者对300%回报率的信心，直到下一个市场见顶。”
