股市暴风雨即将降临吗？

本周公布的几项经济数据表明，美国从去年4月份开始的连续10次的加息起到了一定作用。4 月份消费者价格指数 (CPI)同比上涨 4.9%，低于预期的 5% 涨幅，这是两年来首次低于 5%。4月生产者物价指数 (PPI) 也仅增加0.2%，低于经济学家预估的0.3%。失业人数也略微有些上调。疲软的经济数据促进了投资者下注6月份美联储停止加息，但是另外一方面，增加了投资者对经济衰退以及加息会打压企业利润的恐惧感，所以本周股市在一定的范围内持续下滑。

同样继续让投资者紧张的是美国政府和议院之间在提高美国债务上限问题上的僵局，以及对银行业流动性的焦虑，增加了近期股市风险。汉邦金融强烈建议采取谨慎的态度，等到6月初左右再增加风险类投资。

美国

本周市场回顾

本周五标准普尔500指数以4124.08收盘，较上周下跌0.29%。

道琼斯工业平均指数以33300.62收盘，较上周下跌1.11%。

纳斯达克综合指数以12284.74收盘，较上周上涨0.4%。

10 年期美国国债收益率周五为3.461%。

衡量市场波动短期预期的VIX指数周五为17.61。

消费者价格指数 (CPI)

周三美国劳工部的数据显示，4 月份消费者价格指数 (CPI) 同比上涨 4.9%，低于预期的 5% 涨幅，这是两年来首次低于 5%。与3月份相比， 4月份整体CPI上涨0.4%，符合预期。顽固的高租金是通货膨胀上升的主要原因。不包括食品和能源的核心CPI也略有降温，继3 月同比上涨 5.6% 后，4月份上涨了 5.5%。

天然气价格下跌 4.9%，电力成本连续第二个月下降，部分削弱了汽油价格继 3 月份暴跌 4.6% 后 3.0% 的涨幅。

在沙特阿拉伯和其他OPEC 产油国宣布进一步减产之后，油价出现反弹。但由于美联储的加息、收紧信贷条件以及提高联邦政府借款上限的僵局，油价此后基本呈走低趋势，推动汽油成本下降，因为经济衰退的风险有所增加。

CPI报告发布后，美国国债收益率暴跌，进一步利好一直担心利率上升会扼杀经济增长的股市，也为美联储考虑在6月份暂停加息提供了支撑。

生产者物价指数 (CPI)

美国劳工部周四公布，与3月相比，4月生产者物价指数 (PPI) 仅增加0.2%，低于经济学家预估的0.3%；与去年同期相比，PPI增加2.3%，是两年多来最小增幅。这个迹象表明，美联储自去年4月份开始加息，已经对压低通胀起了一定的效果。

就业数据也表明通货膨胀正在得到控制，截至 5 月 6 日的一周，首次申请失业救济人数增加了22,000 人，达到 264,000 人，这是自 2021 年 10 月 30 日以来的最高读数。

分析与展望

本周股市

虽然4月份的经济数据显示通胀压力减弱，但是本周北美市场持续小幅度下滑。对区域银行和美股经济的担忧抑制了投资者情绪，投资者采取避险态度。人们担心高利率会持续更长的时间，而且每天都有越来越多的人关注商业房地产的潜在暴雷，这些问题已经开始影响股市。

同样继续让投资者紧张的是美国政府和议院之间在提高美国债务上限问题上的僵局。随着越来越接近债务上限的最后期限，市场将出现更大的波动。

银行业

本周四，流动性再次成为焦点，也就是银行的健康状况及其发放贷款的意愿或能力。美国区域银行PacWest宣布，该行在截至上周五当周流失9.5%的存款，大部分资金外流是在媒体声称该银行正在探索战略选择之后发生的。周四，PacWest股价暴跌22.70%至每股4.70美元，SPDR标普地区性银行ETF(KRE)下滑2.48%，周五延续跌势。

美联储

美联储抑制通胀的行动正在奏效，尽管速度比希望的要慢。在美联储 6 月会议之前，劳工部会发布5月份的经济数据报告，届时预计与租金相关的通胀将显示出明确的宽松迹象，有助于推动整体通胀走低。

联邦基金期货交易商目前定价美联储在 6 月会议上维持利率不变的可能性为 94%，再次加息 25 个基点的可能性为 6%。期货市场继续消化年底前降息约 78 个基点的预期。

美元

美元持稳，受益于增长担忧和银行业忧虑带来的避险资金流动，有望创下 3 月以来的最大单周涨幅。周五，1美元兑1.3498加元，兑6.9582人民币。

加拿大

本周市场回顾

本周五S＆P / TSX综合指数以20542.03收盘，较上周下跌0.46%。

本周五，伦敦布伦特 7月原油期货为75.33美元/桶。

周五1加元兑0.7477美元；1加元兑5.1666人民币。

分析与展望

加拿大统计局将于下周二发布的消费者价格指数报告。TD 预测 4 月份通胀将再次放缓，预计年通货膨胀率为 4.0%，食品通胀也会有所缓解。通胀放缓使加拿大央行有理由在今年早些时候暂停激进的加息周期，并选择观望态度。加拿大央行预测，未来几个月通货膨胀率将降至 3% 左右。然而，距离达到2%的目标还有很长的路要走。

Sun Life第一季度财报

Sun Life 的美国和加拿大净收入合计占公司利润的 60% 以上，分别增长 121% 和 53%。在亚洲上涨了 6%。Sun Life 资产管理部门的收益下降了 12%，受到费用下降和股市普遍下跌的影响。基础净收入增长 24% 至 8.95 亿加元。

Sun Life 公布业绩之际，全球市场动荡促使投资者转向避险资产，而利率上升导致更多不确定性。

更大的竞争对手 Manulife Financial Corp 报告第一季度收益低于预期，这主要是由于其财富和资产管理业务疲软。

中国大陆和香港

本周市场回顾

本周五上证指数以3272.36收盘，较上周下跌1.86%。

沪深300指数以3937.76收盘，较上周下跌1.97%。

恒生指数以19627.24收盘，较上周下跌2.11%。

本周五1美元兑6.9582人民币。

分析与展望

在中国信贷增长放缓和美国就业数据疲软进一步证明经济活动正在放缓之后，香港股市连续第四天下跌，创下两个月来最长的连续下跌趋势。恒生指数周五收盘下跌 0.6% 至 19,627.24，将一周跌幅扩大至 2.1%。四天的跌幅是自 3 月 10 日以来最长的一次。

中国的经济复苏似乎正在失去动力，4 月份新增银行贷款大幅下降，消费者价格上涨速度为两年多来最低，进口意外收缩，导致从铜、铁矿石到石油的大宗商品价格暴跌。

周四收盘后，中国央行发布的数据显示，4 月份新增人民币贷款从上月的 3.89 万亿元人民币降至 7190 亿元人民币（1035 亿美元），而最广泛衡量信贷供应的融资总额从 5.38 万亿元人民币降至 1.22 万亿元人民币。

国际市场

本周市场回顾

本周五，日经指数上涨 0.9% 至 2021 年 11 月以来的最高水平，达到29388.3，较上周上涨0.79%。投资者对财报季股东回报增加的公告表示欢迎。

本周五，德国DAX 30指数以15913.82收盘，较上周下跌0.3%。

本周五，英国FTSE 100指数以7754.62收盘，较上周下跌0.31%。

分析与展望

加息

英国央行周四将其关键利率上调 0.25 个百分点至 4.5%，为连续第12次加息。行长Andrew Bailey表示，英国央行将在通胀问题上 “坚持到底” 。央行现在预计通货膨胀率的下降速度比预期的要慢，3 月份通胀率仍高于 10%，这主要是由于食品价格出人意料的持续大幅上涨。工资增长也比之前想象的要强劲。

在英国央行做出决定后，英镑兑美元汇率上涨并短暂触及五个月高位，随后随着美元在美国数据走强后回落。

花旗表示，预计英国央行在 6 月的下一次会议上至少会再次加息，并有可能在 8 月进一步加息，将利率提高至 5%。

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