华尔街“恐慌指数”发出信号! 市场担忧情绪恶化 标准普尔500指数有望实现4连跌

2023/10/20 23:54来源:FX168

FX168财经报社(北美)讯 周五(10月20日),华尔街著名的“恐慌指数”正在向美国股市多头发出令人担忧的信息,暴露了波动性市场对中东紧张局势加剧和债券市场持续动荡加剧的焦虑。

虽然标准普尔500指数本周的下跌基本上是有序的,但与芝加哥期权交易所波动率指数(也称为 VIX,衡量美国基准股票指标预期波动的指标)相关的最近期货合约周四以一种称为期货贴水的模式收盘。这是一种明显的迹象,表明市场中的压力正在增加,交易者预期短期内的波动性比未来更长时间内的波动性更大。

在过去,几乎所有股市低谷都发生在期货贴水时期。

通常,VIX期货曲线呈上升趋势,即呈现所谓的期货升水,反映出随着时间范围的延长,标准普尔500指数的前景变得不太确定。根据彭博社汇编的数据,截至周四的交易结束,前月的期货交易价格低于次月期货的现象结束,这是有记录以来最长的一次。不到三周之前,VIX现货水平曾短暂超过了为期三个月的期货合同。

盈透证券首席策略师Steve Sosnick表示:““我们终于看到对短期保护的需求超过了市场上实际可用的波动性。人们意识到,市场已经保持平静了一段时间,但情况正在发生变化。”

这一信号发出之际,人们担心以色列与哈马斯的战争将在能源生产国中东引发更大的冲突,与此同时,随着政策制定者应对高通胀和美国借贷成本飙升,债券市场波动剧烈。

标准普尔500指数周四收跌0.9%,连续第三天下跌。截至发稿,标准普尔500指数周五盘中的跌幅为0.87%。周四,VIX指数本身收于21.4,远低于通常与股市大幅下跌相关的水平,但超过了心理上重要的20水平。在此之前,它连续105天都低于20,这是自2018年以来的最长时期。

目前对于多头的好消息是,好消息是目前期货贴水现象比较温和。虽然在大多数股市暴跌时都伴随着期货贴水现象,但这只是一个必要条件,而不是足够条件来预测S&P 500指数的底部。在2022年的这个时候,VIX现货溢价现象标志着指数的最低点,在那一年的6月,它预示着一个重大反弹。

在金融市场中,投资者通常将最大的风险看作会在将来发生,而不是在当前。即使在3月的银行动荡和9月的市场混乱期间,VIX指数的前两个月期货合同(VIX的两个主要变体)的价格一直保持在期货贴水状态,即未来期货合同的价格高于当前期货合同,这表明市场对未来风险持续存在。

周三,10月份的VIX期货合同到期。周四,11月份的VIX期货合同的结算价格为20.555。与此同时,12月份的VIX期货合同的收盘价为20.548。因此,11月份的合同价格比12月份的合同价格高出0.007点。

编辑:小杰