2024年，美股或是令人失望的一年？以史为鉴，75%的1月份交易方向决定全年走势

FX168财经报社(北美)讯 RIA Pro的管理合伙人兰斯·罗伯茨（Lance Roberts）在研究美股的网站Seeking Alpha撰文称，2023年已经过去，一场精彩的“圣诞老人”行情和即将迎来的美国总统选举年，使得现在成为审查“投资者决议”的绝佳时机。

1月份可能会发生什么？

随着投资者焦急地试图预测未来12个月的情况，围绕新年第一个月有大量的“华尔街公理” 。您可能熟悉“超级碗指标”、“前5天也是如此” 和“月如此，年如此”。

试图提前几天预测市场大多是一种“愚蠢”的行为，但尽管如此，这仍然是旧的一年进入新的一年时的一种传统仪式。尽管华尔街一贯支持对年终回报过于乐观的预测，但现实往往有所不同。

然而，从投资管理的角度来看，可以通过查看1月份的一些统计证据来洞察未来的业绩趋势。从这一分析中，可以对未来可能面临的风险有所了解。

根据股票交易者年鉴， 1月份的交易方向（当月的收益/损失）在75%的时间里预测了今年剩余时间的走势。从广泛的历史角度来看，下图显示了1900年1月份至今的表现。

（图源：Seeking Alpha）

此外，过去十六年的总统选举年中有十二年遵循1月的方向。说到总统选举年，2023年被认为是一个强劲的回报年，就像上个世纪的常态一样。2024年是总统选举年，获胜率也很高，平均回报率为10%，成功机会为76%。

（图源：Seeking Alpha）

下面的表格和图表显示了标准普尔500指数的月度统计数据。

（图源：Seeking Alpha）

关键点是，1月往往是一年中回报最好的月份之一，而2月和3月则明显疲弱。

（图源：Seeking Alpha）

1月是回报最有利的月份，其次是12月、4月和7月。

（图源：Seeking Alpha）

但1月并不总是赢家。虽然统计赔率很高，尤其是在强劲的开局之后，但结局并不总是如此。值得注意的是，虽然1月份的最大正回报率为9.2%，最大回撤却最温和，为-6.79%。

（图源：Seeking Alpha）

继12月大规模的“圣诞老人行情”之后，我们将密切关注1月，寻找进入2024年可能收集到的线索。随着12月以来股市大幅扩张和超买，预计1月会出现疲软并非不切实际。

然而，这就是为什么“投资者决议”将在未来12个月发挥重要作用。重要的是，投资者需要对抗的不是市场，而是他们自己的“心理”。

为什么我们继续重复我们的错误

每年，Dalbar Research都会发布一项广泛的研究，反复阐述投资者失败的三个主要原因。

（图源：Seeking Alpha）

随着时间的推移，“羊群效应”和“损失厌恶”是加剧投资者错误问题的最重要行为。随着市场上涨，个人认为当前的价格趋势将无限期地持续下去。上升趋势持续的时间越长，这种信念就越根深蒂固。最终，随着市场演变成“亢奋状态”，最后的“坚持者”最终“买入” 。

然后这个循环就会重复。

（图源：Seeking Alpha）

尽管2023年看涨，但投资者对股票的配置仍然较高，并且进入2024年的乐观情绪很高。鉴于投资者的行为特征与“低买/高卖”投资规则背道而驰，这表明失望的风险很高。

这就是为什么遵循一系列决议至关重要。

2024年投资建议：

多做有效的事情，少做无效的事情。

请记住“趋势是我的朋友”。

要么看涨，要么看跌，但不要“贪婪”。（生猪被宰杀）

请记住，纳税是“可以”的。

通过分阶段采购、执行订单并获得最优惠的价格来实现利润最大化。

寻找受损的机会，而不是受损的投资。

多元化来控制风险。

通过始终预先确定的卖出水平和止损来控制风险。

做功课。

不要让恐慌影响买入/卖出决定。

请记住，“现金”是为胜利者准备的。

期待但不要害怕修正。

预计会有错误，会尽快纠正错误。

变通。

要有耐心。

结论

尽管大多数金融媒体和博客圈都建议投资者只应长期“买入并持有” ，但在市场大幅下跌期间资本遭到破坏的现实是一个更为严重的问题。

市场估值升高、杠杆高企、经济疲软；投资者应该观察1月份寻找线索。大量证据表明，尽管未来一年市场持续“看涨”，但今年可能会是令人失望的一年。