今年市场涨势更迅猛?这一神奇预测指标暗示今年比去年更乐观

文/夏洛特2024-02-20 04:57:35来源:第三方供稿

FX168财经报社(北美)讯 1月份消费者信心飙升将在当年剩余时间里为股市提供看涨支撑。

这是几年前发表在《国际金融分析评论》(International Review of Financial Analysis)上的一项研究的结论。这种相关性之所以存在,是因为投资者通常会改变他们每月401(k)养老金的股票配置——也就是说,他们每月扣除的工资中有多少投入了股票,而不是其他资产类别。尽管投资者可以在任何时候改变股票配置,但大多数人通常每年只在1月份这样做一次。

因此,进行这项研究的研究人员表示,1月份消费者信心的跃升转化为当年剩余11个月流入股市的资金增加。除1月份外,其他月份均未发现这种相关性。

这项名为“美国股市1月份的情绪效应”的研究是由北爱荷华大学的陈忠东(音译)和田纳西大学诺克斯维尔分校的菲利普·戴维斯进行的。

两位教授通过分析密歇根大学消费者信心指数的月度变化,发现了这种所谓的“1月情绪效应”。ICS指数自1978年开始进行月度更新,数据显示,该指数在1月份的大幅上涨与股市在2月至12月高于平均水平的回报率相关,反之亦然。

1月份的情绪效应在去年当然是正确的。2023年1月份的ICS读数比2022年12月高出5.2个百分点,月度增幅大于1978年以来91%的月度增幅。标准普尔500指数从2023年2月到12月的总回报率为18.8%。

2024年,1月份情绪效应更加乐观,因为2024年1月的ICS比去年12月份的数据高出9.3个百分点。在1978年以来的所有读数中,这一月度变化处于第99个百分位。

MarketWatch专栏作家Mark Hulbert指出,不要把1月情绪效应和1月指标混为一谈,1月指标是一个不可信的指标,它认为1月份的股市走势预示了随后11个月的市场走势。与1月份的情绪效应相反,1月份的指标没有统计学意义。

当然,通常的条件也适用。包括1月份的情绪效应在内,没有哪个指标是始终正确的。但令人欣慰的是,在此之前,一个鲜为人知的指标有着良好的业绩记录,与这个指标一样看涨。

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