摩根大通押注AI市场新霸主 超强战略助推这家AI公司股价飙升

FX168财经报社(北美)讯 除了英伟达（NASDAQ:NVDA）外，超微电脑（NASDAQ:SMCI）是今年人工智能（AI）领域备受关注的公司，其股价飙升势头迅猛。尽管涨幅惊人，摩根大通的分析师在最新的报告中表示，他们认为SMCI股票还有更多上涨空间。

SMCI股票在AI乐观情绪中上涨

今年SMCI股票的异常上涨主要归因于，这家服务器制造商在生成式AI领域的战略优势以及与英伟达的强劲合作伙伴关系。

这种关系使得超微电脑在快速推出产品方面比得克萨斯仪器（NYSE:DELL）和惠普企业（NYSE:HPE）等竞争对手处于有利位置。

在历史上，超微电脑一直是最早获得英伟达和先进微设备（NASDAQ:AMD）AI芯片的公司之一，有助于测试服务器原型。这种早期获得已经成为该公司建立起作为供应生成式AI应用的服务器的关键因素之一，导致今年SMCI股价上涨逾240%。

位于加利福尼亚州，距离英伟达和AMD不到10英里的超微电脑有能力迅速响应市场需求。分析师指出，只要所有组件齐全，该公司就可以在短短几周内制造、组装、测试和运送一整个服务器的机架。

超微电脑的战略定位体现在其财务表现中，其收入在2023年第四季度翻了一番有余。据伦敦证券交易所（LSEG）调查的分析师预测，预计至少到2024年9月季度，其收入将继续以三位数增长。

同样，美国银行的分析师预计，超微电脑在AI服务器市场的份额将从2023年的10%增加到2026年的约17%。

这种强劲增长使得SMCI的估值从2022年11月ChatGPT推出前的约50亿美元飙升至600亿美元。

摩根大通开始关注SMCI股票

对超微电脑股票乐观情绪的最新证明出现在周一（3月25日），摩根大通开始对SMCI进行研究，给予其超配评级，并将2024年12月的目标价设定为1150美元。

这家华尔街巨头的分析师认为该公司是“AI计算市场的领先公司”，在强劲需求推动下，该市场正在迅速增长，这种需求主要来自于AI模型训练、由云服务提供商（CSPs）和企业推动的检索增强生成，以及未来对AI推理工作负载的需求。

“我们预计领导地位将继续保持，主要是由于定制解决方案和快速市场推广的平衡，尽管潜在的上行更可能来自AI服务器市场的快速扩张，而不是来自已经具有溢价估值多重性的扩张，”分析师表示。

摩根大通的团队引用了650 Group的估计数据，AI服务器市场预计从2023年的410亿美元增至2028年的2830亿美元，他们强调称，对超微电脑股票的乐观情绪更多地集中在其已经高企的估值多重性上升，而不是市场本身的预期扩张。

他们还指出，超微电脑通过提供定制解决方案在服务器市场上产生了重大影响，这些解决方案在效率上超越了品牌公司，并且比原始设计制造商（ODM）公司提供了更快的市场推广时间。

在此背景下，分析师预计，从2023财年到2027财年，超微电脑的收入复合年增长率将超过43%。到2027年的收入预测显示，该公司预计将占据AI服务器市场的10%-15%份额，他们认为“考虑到其早期领先优势，这是保守的”。

“由于客户的定价能力，毛利率正在趋于稳定，但随着企业在2027/2028年将驱动AI服务器市场高达70%，我们预计超微电脑的毛利率将恢复，”分析师补充道。

截至发稿，SMCI股票报价1052.00，涨幅8.15%。

（图片来源：finance.yahoo ）