美股反弹竟是“死猫跳”?! 策略师:标普500回调的"宿命"无法改变

FX168财经报社(北美)讯 周三（4月24日），一位长期的技术分析师向投资者传达了一个简单但令人恐惧的信息。

StockCharts.com首席市场策略师戴维·凯勒 (David Keller) 警告说，标准普尔500指数正处于自去年夏末以来最危险的境地。就在一个多月前，这位资深战略主管还为美国股市挥舞着多头大旗，这使得他的最新呼吁更加令人不安。

凯勒在最近接受《商业内幕》采访时表示：“目前我的悲观情绪肯定多于看涨情绪。” “我现在看到的情况有很多相似之处——在价格行为、广度条件、价格动量方面——与去年7月、8月、9月非常相似，然后最终出现了大约三个月的下跌”。

今天的市场格局与八个月前的市场格局出奇地相似。在2023年3月波动性上升之后，标准普尔500指数几乎不间断地上涨，然后在7月最后一天见顶。随后股市失去动力，随之而来的是凯勒所说的市场调整。

历史可能会重演，标准普尔500指数在3月最后一天见顶后一直在苦苦挣扎，此前该指数经历了梦幻般的第一季度上涨10.2%，但跌幅却没有超过一两个百分点。凯勒表示，该指数可能会遭受类似的命运：长达数月的10%回调。

如果凯勒的图表是正确的，那么这种相似性可能会完美地发挥出来。他对标准普尔500指数的下行目标是4,700点，这将比高点下跌10.3%，这正是2023年7月31日至10月27日期间下跌的幅度。如此大幅度的下跌将消除整个市场今年以来的损失。

凯勒表示，与此同时，投资者应密切关注标准普尔500指数的两个关键技术支撑位：5,050点和4,820点。这位策略师表示，前一个数字是一个“枢轴点”，因为它略低于市场目前的交易水平。 4,820点是该指数突破守势模式后所跨越的关口，因此值得密切关注。

（图源：商业内幕）

反弹的逆向案例——以及为什么它不太可能

尽管回调令人不安，但凯勒表示，这是市场健康的迹象，并补充说，最近的衰退早该出现。他认为，股市在大幅上涨后需要冷静下来，这就是为什么本周市场的强势很可能是所谓的“死猫反弹”。

然而，考虑到完美预测市场是不可能的，凯勒并不害怕承认自己的失误。这位图表大师表示，如果标准普尔500指数创下历史新高，可以肯定地说他的预测是错误的，尽管他认为未来几周内这种情况极不可能发生。

凯勒解释说，市场的积极势头需要三个催化剂：第一季度收益继续超出预期，经济数据强劲但不引发通胀，以及随着以色列和伊朗冲突变得更加严重，中东关系得到改善。

虽然穿针并非不可能，但似乎不太可能。考虑到股票目前的估值处于历史高位，投资者削减风险可能是有意义的。

凯勒表示：“如果地缘危机紧张局势消散，如果经济数据符合预期，如果盈利相当强劲，那么这个市场可能会非常非常快地重新测试高点。” “但之所以不是这样，是因为我认为市场已经开始消化这种可能性较小的情况。而且，这也是为什么我认为目前主要趋势是下跌而不是上涨。”

如何渡过股市风暴

凯勒表示，在这次市场下跌期间焦躁不安的投资者应该买入公用事业和消费必需品等行业的防御性股票。

由于其避险性质，公用事业是上个月市场上仅有的两个上涨的板块之一。与此同时，该策略师指出，主要消费品终于在非必需消费品领域击败了以增长为重点的同行，这与去年相比发生了重大变化。

凯勒说：“1月、2月和3月的股票类型非常特别，成长型股票占主导地位。” “但市场其他一些领域的情况也有所改善——我想说，4月份的情况发生了巨大的变化，你会看到防御性行业有所改善。”

然而，凯勒认为，注销能源和材料等经济敏感行业是不明智的，因为它们对石油等需求大宗商品提供了大量敞口。

（图源：商业内幕）

能源是上个月上涨的另一个行业，因为它从地缘危机推动的油价飙升中受益匪浅。 凯勒列举了一对提供此类投资的交易所交易基金 (ETF)：VanEck石油服务 ETF ( OIH ) 和 SPDR S&P石油和天然气勘探与生产 ETF ( XOP )。

（图源：商业内幕）

凯勒表示，在材料领域，矿业公司Freeport McMoRan ( FCX ) 是一只稳健的股票，因为它拥有铜等贵重商品，尤其是黄金。这种黄色金属一直在上涨，在过去六个月中上涨了18%，其中上个月上涨了 7%。凯勒表示，VanEck Gold Miners ETF ( GDX ) 是推动这一涨势的另一种引人注目的方式。