FX168财经报社(北美)讯 美国银行表示，芯片股直到2026年中期才会达到顶峰，并且这三个子行业将在那之前蓬勃发展。
美国银行表示，半导体牛市远未结束，人工智能的势头可能会使其一直走向2026年中期的顶峰。
该银行表示，自从人工智能狂热首次席卷市场以来，追踪半导体的SOX指数已经超过了基准指数，并且今年以来已经上涨了26%。与标准普尔500指数相比，它的交易溢价为4到5倍。
近期的触发因素，如美国大选或货币政策，可能会导致回调，但分析师们表示，有充分的理由保持乐观。
这是因为芯片行业通常在经历下行周期后经历了10个季度的上升，这一模式刚刚开始。
“当前的上升周期始于2023年底，因此我们目前只处于第3季度，意味着力量可能持续到2026年中期。然而，芯片股（SOX）在周期拐点前6-9个月改变方向，因此半导体可能会在大约2025年左右达到顶峰，或者再过一年多一点。”美国银行表示。
此外，预计该行业在2025年将加速实现两位数的年销售增长，这是去年库存纠正之后的情况。
对于试图抓住这一行情的投资者，该笔记提供了三个受益的投资主题：云计算、汽车和复杂性。
对于第一个主题，Nvidia是首选，Broadcom也是。美国银行认为两者都有巨大的上涨潜力，并对每个公司设定了1500美元和1680美元的价格目标。
至少对于Nvidia来说，其中一部分源于对人工智能数据中心扩展的乐观前景，这为该公司的硬件提供了强劲的需求。该银行表示，目前全球IT支出中，数据中心系统占约5%，即2600亿美元。但到2028年，这可能会增长到3600亿美元。
与此同时，芯片在汽车行业的日益重要性应该会推动NXP半导体等股票的上涨。该公司的价格目标为320美元。
“工业/汽车芯片股不太拥挤，并提供了远离人工智能的多样化。”该银行表示，“库存纠正的结束可能会支持CY25E的稳健双位数销售增长。”
最后，半导体制造的日益复杂化应该会支持该行业不断上升的估值，从而证明这些股票的交易范围，例如KLA Corporation和Synopsis。美国银行分别为其设定了890美元和650美元的价格目标。
分析师写道：“全球前5家半导体设备公司的股票交易溢价为46%，或者26倍CY25 PE相对于18倍的历史平均水平。”“我们预计这种溢价将因为AI驱动的芯片复杂性的杠杆（基本面、情绪）而持续存在，全球再工业化的努力，以及它们即使在最近的[晶圆厂设备]周期低谷时仍保持稳健的25% 自由现金流利润率。”