华尔街“大佬”:超大市值股票面临大幅回调 但这为何成为美股的买入良机?

2024/06/12 04:09来源:FX168

FX168财经报社(北美)讯 周二(6月11日),华尔街资深人士理查德·伯恩斯坦 (Richard Bernstein) 表示,最昂贵的股票即将出现大幅回调,但这可能为市场几乎所有其他领域带来“巨大”的买入机会。

伯恩斯坦指出,债务市场和股票市场之间存在差异,这可能预示着市场调整即将到来。在债务市场,信用利差正在缩小,这通常是企业利润增长时发生的。但是,只有少数股票在股票市场占据主导地位,这意味着大多数公司的利润并没有增长。

有许多因素可以解释这种脱节。伯恩斯坦表示,债券市场可能发出了错误信号,这意味着可能出现信贷事件和企业破产潮。

然而,更有可能的解释是,市场上最昂贵的股票被严重高估并且即将进行调整,而债券市场则预示着标准普尔 500 指数中其他公司的实力正在增强。

“从根本上讲,这毫无道理。债券市场表示企业利润将保持强劲……但股市却表示,只有七家公司领头,盈利前景堪忧,”他在接受《商业内幕》采访时表示。“我认为股市正处于泡沫之中,债券市场是对的。”

股市还发出了其他警告信号,表明投资者过于热衷于少数几只股票的投机。根据阿波罗的分析,标准普尔 500 指数中排名前 10 的股票占该基准指数总价值的 35%,创历史新高。

(图源:商业内幕)

高盛经济学家表示,将市场上最大股票的市值与排名第 75 位的股票进行比较,可以发现市场自 1932 年以来估值最高。

(图源:商业内幕)

伯恩斯坦并没有预测泡沫何时破裂,但他警告说,泡沫可能对经济造成严重“损害”,股权损失将堪比互联网泡沫破灭。

在互联网股票繁荣之后,纳斯达克综合指数从峰值下跌了 78%,科技股在接下来的 14 年里继续挣扎。这为股市的“失去的十年”铺平了道路,标准普尔 500 指数在 1999 年至 2009 年间下跌了 1%。

伯恩斯坦警告称:“我认为,这就是我们所面临的情况。这是多年来显著的表现不佳。”

但对于那些已经不再持有最昂贵的大型科技股的投资者来说,泡沫破灭对他们的投资组合来说是个好消息。

虽然大盘股在 21 世纪的失落十年中表现不佳,但小盘股、能源股和新兴市场股票却表现优异。罗素 2000 指数在 1999 年至 2009 年间上涨了 48%,而MSCI 新兴市场 IMI 指数在此期间飙升了 145%。

伯恩斯坦表示,他的公司看好除目前市场上顶级股票以外的所有股票,这些股票在华尔街对人工智能的炒作中飙升。在之前的一份报告中,他表示,股市的主导地位从最受炒作的股票转向不受青睐的股票,为投资者提供了千载难逢的机会。

“除了七只股票,我们喜欢所有股票。实际上,我认为现在的机会可能是我整个职业生涯中最多的,”他说。“我认为这里的机会是巨大的。”

编辑:Dana