历史数据揭示真相 :当降息撞见股市高点,是牛市的救星还是潜在的陷阱?

2024/09/20 15:43来源:FX168

FX168财经报社(北美)讯 美联储在美国股市接近历史高点时降息,投资者正在寻找历史线索以预测市场前景。

在美联储宣布降息50个基点后,标准普尔500指数一度超过7月16日的历史收盘记录,但随后回落,最终下跌0.3%。股指期货显示出强劲上涨的迹象,这可能会使标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数再次冲击纪录区域。

在股市达到或接近历史高点时,降息是否会为牛市提供额外动力,还是预示着未来的麻烦?道琼斯市场数据进行了回顾。

数据显示,自1990年以来,美联储在标准普尔500指数达到或接近(1%以内)历史高点时共降息七次(见下表)。

(图片来源:finance.yahoo )

在这些情况下,股市在决策日往往会上涨——上涨的概率为71.4%,中位数涨幅为0.51%。六个月后,表现则较为复杂,上涨的概率为57.1%,中位数涨幅为0.62%。

摩根大通的分析师将数据追溯至40年前,发现美联储在标准普尔500指数距离历史高点1%以内时共降息12次。一年后,市场在这12次中均上涨,平均回报率约为15%。

这很有趣,但这真的能告诉投资者有关降息周期内股市方向的多少吗?正如无数市场观察者所指出的,这在很大程度上取决于经济背景。

“历史上,第一次降息到来时,债券牛市只发生了一半。股市的方向则不那么明确——完全依赖于美联储是否成功避免了衰退,或者这次降息是否来得太晚,正如我们过去所见的那样,” Rosenberg研究的David Rosenberg在报告中表示。

“这一次的危险,”他写道,“是极度的自满情绪和广泛的共识,即商业周期已经被取消。”

编辑:Heidi