FX168財經報社(北美)訊 股市調整可能因投資者未過多考慮的因素——2025年的經濟衰退——而引發。
這是華爾街資深人士吉姆·保爾森（Jim Paulsen）的觀點。他本周表示，宏觀經濟的樂觀情緒掩蓋了2025年經濟增長可能放緩、重新燃起經濟衰退擔憂的可能性。
“我認為總體市場可能還能勉強實現正增長，但2025年將更加波動，或許上半年就會迎來調整，” 他在接受CNBC采訪時說。
經濟增長和政策緊縮的矛盾
盡管第四季度GDP增長3%、美聯儲仍預期明年進一步降息，但轉向略顯鷹派的政策立場，令投資者對未來經濟表現繼續抱有信心。
然而，在保爾森看來，一系列緊縮因素將成為市場疲軟的根源。他指出，盡管近期降息，但利率政策仍然足夠緊縮，可能在上半年限制經濟增長。同時，美國貨幣增長不足以匹配名義GDP增速，通常這意味着次年實際GDP增速可能會放緩近一個百分點。
“我認為這將重新點燃對經濟衰退的擔憂，即使我並不認為我們真的會陷入衰退，但市場可能會再次擔憂。而隨着這種情緒發酵，我認為股市可能會出現調整，” 保爾森表示。
他預計市場可能下跌10%-15%，且調整過程可能需要一段時間。
調整後的機會與防禦性配置
盡管如此，他認為此次調整不會結束股市的強勁牛市行情，反而為投資者提供了買入機會。保爾森解釋，由於家庭和企業部門的資產負債表狀況良好，美國陷入經濟衰退的可能性較低。
他建議投資者應通過減持一些熱門科技股等股票贏家，為潛在的市場波動做好準備。同時，更多配置應集中於防禦性板塊，如高股息收益的股票和標普500指數中波動性較低的股票。
“如果市場全年繼續上漲，你也能受益；但如果市場出現回調，你則可以在更低的價格中抓住機會，重建更具進攻性的倉位，” 保爾森補充道。
其他市場專家的預期
保爾森並非唯一預期市場調整的專家。沃頓商學院教授傑里米·西格爾（Jeremy Siegel）等人也預計，股指可能在2025年出現短暫回調。
