FX168財經報社(北美)訊 過去兩年，醫療保健板塊（Healthcare）表現不佳，成為標普500指數中最不受青睞的行業之一。然而，華爾街頂級策略師預計，該板塊將在2025年迎來大幅上漲。
自1991年以來，醫療股經曆了最嚴重的相對弱勢表現。這一趨勢在2024年底加速，因美國總統特朗普（Donald Trump）宣布提名小羅伯特·F·肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr., RFK Jr.）擔任衛生與公眾服務部部長，加劇了市場對行業監管收緊的擔憂。
市場或過度恐慌，醫療股拋售提供布局機會
RFK Jr.長期以來對疫苗持懷疑態度，並曾批評GLP-1類肥胖治療注射劑等創新藥物，這引發了市場對醫療行業前景的擔憂。
然而，駿利亨德森（Janus Henderson）、花旗集團（Citi）和道富銀行（State Street）的策略師指出，市場可能過度反應，醫療股的劇烈拋售反而創造了買入機會。
駿利亨德森投資組合經理安迪·阿克（Andy Acker）和丹·萊昂斯（Dan Lyons）在報告中表示：“市場未能充分認識到醫療行業創新的加速，同時對短期不利因素反應過度，導致該板塊出現被錯殺的情況。”
他們補充道，雖然RFK Jr.可能領導HHS，但他對新藥研發和行業創新的影響有限，因為：食品與藥物管理局（FDA）才是藥品審批的關鍵機構，負責監管新藥上市。
特朗普提名的FDA負責人馬丁·馬卡里醫生（Dr. Martin Makary）是一位備受尊敬的醫學專家，預計將對RFK Jr.的政策形成一定制衡。
花旗：RFK Jr.的確認聽證會未引發市場動蕩
花旗集團的分析師在周四（1月30日）的報告中指出，RFK Jr.的參議院確認聽證會主要是“表態”，但並無重大意外。
花旗分析師強調，RFK Jr.在聽證會上試圖與反疫苗運動保持距離，並支持HIV治療和預防藥物，這令市場對HHS領導層的擔憂有所緩解。
花旗分析師表示：“聽證會向市場提供了一定安撫信息，我們認為RFK Jr.領導的HHS不太可能像部分投資者擔憂的那樣，造成市場大幅波動。”
花旗還認為，RFK Jr.最終的上任可能會對醫療保健行業帶來“溫和利好”，而不是市場此前預期的重大利空。
道富銀行：醫療股有望跑贏標普500，當前估值具吸引力
道富銀行首席投資策略師邁克爾·阿羅內（Michael Arone）表示，他認為2025年最大市場驚喜之一可能是醫療保健板塊跑贏標普500。
他指出，醫療股在標普500的權重已降至25年來最低水平（約10%），但同期美國醫療支出增長超過三倍，從2000年的1.4萬億美元增至2023年的4.9萬億美元。
“所有這些利空消息，實際上創造了一個被市場低估的投資機會。當前醫療股的估值極具吸引力，未來可能帶來超預期的表現。”
阿羅內進一步指出，盡管醫療股目前相較標普500存在顯著的估值折價，但未來五年該板塊的盈利增長預計將超過大盤。
此外，從長期結構性趨勢來看，發達國家人口老齡化將持續推高醫療支出，成為行業長期增長的驅動力。
“隨着人均壽命延長，醫療支出中預防性醫療的比例將不斷上升。同時，人工智能（AI）的應用將推動癌症、心髒病和阿爾茨海默症等領域的突破性藥物研發。”
