FX168財經報社(北美)訊 華爾街正密切關注大型科技公司在2025年的大規模資本支出計劃，但摩根士丹利周三（2月12日）指出，另一類股票也將從AI投資浪潮中受益——零售行業。
根據摩根士丹利的分析，人工智能（AI）“超大規模計算企業”之間的投資競賽是一個被市場忽視的利好因素，可能推動沃爾瑪（Walmart, WMT.N）和塔吉特（Target, TGT.N）等零售股的增長。
摩根士丹利股票分析師西緬·古特曼（Simeon Gutman）表示：“零售業正處於AI、數據和自動化的技術飛躍前沿。雖然零售商可能不會像科技公司那樣大舉投資AI基礎設施，但科技領域的資本支出激增，表明零售業正在迎來一場技術拐點，並應當從中受益。”
AI資本支出增長將帶動零售商升級
今年，微軟（Microsoft, MSFT.O）、亞馬遜（Amazon, AMZN.O）、谷歌（Google, GOOGL.O）和Meta（META.O）四家科技巨頭宣布共計3000億美元的AI投資。雖然這些投資似乎與零售行業關系不大，但摩根士丹利預計，它們將推動零售商增加資本支出，尤其是那些有實力進行投資的企業。
這一AI投資浪潮將為大型零售商帶來諸多機會，例如：
提升門店體驗（更智能化的購物環境）
優化廣告投放（利用AI增強精準營銷）
加快自動化進程（提高供應鏈和倉儲效率）
摩根士丹利的分析認為，有能力加大投資的零售商將進一步擴大市場份額，這一趨勢可能會在即將公布的財報中顯現。
摩根士丹利分析師團隊強調：“規模較大的企業將變得更大，且擴張速度將加快。”
零售行業資本支出預計達550億美元
摩根士丹利預測，2025年零售行業的資本支出將達到550億美元，同比增長約7%。其中，沃爾瑪、好市多（Costco, COST.O）、塔吉特、克羅格（Kroger, KR.N）和家得寶（Home Depot, HD.N）五家企業將占整個零售行業資本支出的69%，涵蓋耐用品、非耐用品及食品零售。
沃爾瑪將領跑行業，其2025年預計資本支出將達到220億美元，比好市多的投資規模高出四倍。
美國銀行對沃爾瑪股票的目標價定為110美元，預計其盈利能力將改善，同時數字廣告和在線市場業務將推動增長。
風險因素：更廉價的AI或降低大企業競爭壁壘
盡管摩根士丹利對大型零售商的AI投資前景持樂觀態度，但古特曼指出，一個潛在風險是AI技術成本下降，讓小型零售商也能參與競爭。
最近，中國AI公司DeepSeek推出的低成本AI引起廣泛關注，其技術能力被認為可與矽谷巨頭匹敵。這引發市場對大型科技公司AI投資的可持續性產生疑慮，並曾導致科技股市值蒸發超萬億美元。
如果DeepSeek等AI創新確實能顯著降低AI投入成本，那麼：受益的不僅僅是規模較小的零售商，還包括軟件行業的公司，這可能會促使投資者關注軟件股的投資機會。
但古特曼認為，短期內這一趨勢仍不會改變：“盡管如此，我們認為短期內不會出現這種情況，目前來看，能夠投資AI的零售商仍將擴大其市場優勢。”
