FX168財經報社(歐洲)訊 今年以來，美股的大幅拋售促使歐洲股市成為全球市場最熱門的交易板塊。
華爾街策略師調整區域配置，美股評級下調
匯豐銀行全球股票策略師阿拉斯泰爾·平德（Alastair Pinder）在周一（3月10日）的報告中表示，此前市場普遍認為特朗普勝選將強化美國的經濟優勢，但目前形勢已發生重大變化。
“在美國大選前，我們曾假設特朗普的勝利將進一步強化‘美國例外主義’（US exceptionalism），”平德寫道。“但今天，我們將歐洲（英國除外）的股票評級上調至‘增持’，並將美國股票評級下調至‘中性’。”
美歐股市表現分化
周一市場暴跌後，標普500指數年內跌幅已超4%，較曆史高點回落7%。納斯達克綜合指數今年以來已下跌9%，較年內高點回落11%。
法國CAC 40指數、德國DAX指數和歐元區斯托克50指數年內漲幅均超過10%。
即便是表現相對落後的英國富時100指數，今年也已上漲超過5%。
特朗普政策轉向推動歐洲市場吸引力上升
平德指出，美國對北約及烏克蘭支持的立場變化，導致了歐元區的政策大轉折。德國政府預計將出台大規模財政刺激政策，這進一步支撐了歐洲市場的增長前景。
“我們並非看空美股，但從戰術層面而言，當前市場中存在更優配置機會，”平德表示。
德國DAX指數本月早些時候創下曆史新高，因德國政府計劃加大基礎設施與國防支出，而特朗普政府則暗示將減少對歐洲的軍事支持。
華爾街資金轉向歐洲
平德的觀點得到了越來越多華爾街投資者的呼應。摩根大通全球與歐洲股票策略主管米斯拉夫·馬泰卡（Mislav Matejka）在周一的報告中表示，美股“例外主義”正在消退，而歐洲股票成為“價值投資”策略的一部分。
“自去年夏天以來，我們已不再看好成長型股票、美國科技股及七大科技巨頭（Mag-7），”馬泰卡指出。“如今，美股的‘例外主義’正在減弱，這進一步增強了國際市場和價值股的投資機會。”
瑞銀集團策略師也表示，德國大規模財政刺激計劃的推出，將在資金真正投入市場前就顯著提振市場信心。
“這一強烈的經濟增長信號可能會在資金實際到位前，就先行提振消費者和企業信心，”瑞銀美洲首席投資官索利塔·馬塞利（Solita Marcelli）上周指出。
然而，摩根大通的馬泰卡也警告稱，短期內市場可能已經過度上漲，存在調整風險。
“從戰術角度來看，近期市場的估值調整過快，許多風險資產已經重新定價，”馬泰卡補充道。
全球基金經理看好歐洲市場，美股跌至第三
美國銀行的全球基金經理調查顯示，投資者對歐洲市場的信心顯著上升。
34%的基金經理預計全球股票將在今年領漲資產類別。
美國股票的排名下降至第三，僅有18%的受訪者認為美股將是今年表現最強的資產。
黃金（Gold）排在第二，有22%的受訪者看好其表現。
歐洲市場估值面臨挑戰，美國關稅政策成隱患
盡管歐洲市場當前表現強勁，但馬泰卡警告，美歐貿易政策的不確定性仍是主要風險因素。
“歐元區股票市盈率（P/E）已較曆史水平溢價15%，如果債券收益率繼續攀升，歐洲市場的估值優勢將進一步受到侵蝕，”馬泰卡表示。“短期來看，歐元區市場已經超買。”
當前，美歐市場的分化走勢已成為全球資金流向的重要信號。隨着德國大規模財政刺激和歐洲市場估值上升，投資者需密切關注美國關稅政策、全球利率環境及債券市場的動態。
