【加元日报】加元/人民币徘徊于5.26附近 加元上行步伐放缓 美元结束年度最糟糕月度表现

FX168财经报社(北美)讯 周四（11月30日）美元呈上行趋势，美元走强很大程度上归因于美国最新的个人消费支出通胀数据，这推动了美元和美国收益率的走高。加拿大经济在第三季度萎缩1.1%，但10月份出现增长。喜忧参半的经济数据及OPEC 会议结果拖累加元走强的步伐。美元/加元跌回两月前低点位置。加元/人民币在5.26附近徘徊，欲继续向上冲击。

美元指数现报103.52，涨幅0.65%。

（美元指数走势图，来源：FX168）

数据显示，美国经济第三季度的增长速度快于最初报告，美元得到了一定程度的提振。然而，由于市场对美联储将在2024年上半年降息的预期日益增高，美元指数11月仍下跌3.2%，为一年来最糟糕的一个月。

本周早些时候，美联储理事沃勒表示，如果近期通胀继续下降，未来几个月可能会降息，这提振了这些预期。

美国商务部表示，占美国经济活动三分之二以上的消费者支出上个月增长了0.2%，同比增长 3.0%，符合经济学家对个人消费支出的预期，9 月份增长了 0.7%。这是自 2021 年 3 月以来的最小同比涨幅，表明需求降温。

嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones在社交媒体平台X上的一篇文章中表示：“在对‘粘性’和‘持续’通胀的担忧之后，核心（PCE）读数的月度放缓令人鼓舞。”

Dakota Wealth 高级投资组合经理Robert Pavlik表示：“美联储按兵不动，（这份报告）让他们更加放心地按兵不动。他们正在做的事情正在发挥作用。” “数据正朝着美联储希望看到的方向发展。”

同时，该指标是美联储首选的通胀指标。尽管一些投资者将这些数据视为美联储可能停止加息的证据，但美国国债收益率仍在攀升，基准10年期美国国债收益率仍有望创下2011年8月以来的最大月度跌幅。基准 10 年期国债利率从周三尾盘的 4.271% 上涨 5.7 个基点至 4.328%。30年期债券收益率从4.648%上涨4.1个基点至4.4923%，两年期债券收益率上涨4.9个基点至4.6968%。11月份美国国债和其他主要国家的债券收益率已从10月份的十多年高点大幅下跌。通常推高全球借贷成本的美国国债收益率已创 2008 年以来最大跌幅。

虽然人们对美联储更加鸽派的预期有所增强，但月末买盘仍提振了美元。

LongTail Alpha资产管理公司创始人Vineer Bhansali表示，“事实上，考虑到本月走势的幅度，像商品交易顾问这样长期持有空头的投资者可能已经开始退出市场。”Vineer Bhansali表示，这种大规模的市场波动主要归因于投资者的定位变化。他表示自己已经调整了投资组合，以迎合收益曲线变陡的情况。“如果美联储真的转向政策，我预计两年期国债将上涨50至100个基点。如果这种情况不很快发生，那么10年期国债收益率将回到4.5%至5%的范围。”

Huntington Private Bank首席投资官John Augustine表示，虽然备受关注的美国通胀数据符合经济学家的预期，但交易员似乎已经消化了通胀放缓的影响。Augustine表示：“今天早上的个人消费支出报告没有出现下行意外。市场预计将会出现下行意外，即通胀下降速度将更快，支出下降速度将快于共识。”

周四公布的经济数据包括，芝加哥采购经理人指数从44跃升至55.8，摆脱了收缩，比预期的45.4乐观；10月份待售房屋销售指数较上月从1%下降至-1.5%。美国初请失业金人数预计将从211,000人增至218,000人；持续申请失业救济人数从1,840,000 人升至1,927,000 人。美国抵押贷款利率连续第五周下降。房地美周四在一份声明中表示，30年期固定利率抵押贷款的平均利率为7.22%，低于上周的7.29%。

同样在周四，美联储政策制定者发出了复杂的信息，对投资者迅速转向降息的押注进行了抵制，同时暗示，除非通胀进展停滞，否则美联储加息可能会结束。

纽约联储主席约翰·威廉姆斯再次强调美联储的基准贷款利率已经达到或接近峰值，并表示货币政策“相当严格”。“这些利率估计是25年来最严格的，”威廉姆斯表示，“我认为维持严格的立场相当长一段时间是合适的，以充分恢复平衡，并使通胀在持续的基础上回到我们2%的长期目标。”

旧金山联储主席玛丽·戴利表示，利率处于“非常好的位置”以控制通货膨胀，尽管她目前没有考虑降息，并且现在还言之过早说升息是否已经结束。，她的言论与其他政策制定者的观点一致，主张保持利率不变。她表示，现在宣告在对抗通货膨胀的斗争中取得胜利还为时过早，通货膨胀仍然过高，但她对过于紧缩政策表示没有偏见，特别是在美联储已经采取过激措施之后。

美国财政部长珍妮特·耶伦当地时间周四在北卡罗来纳州发表讲话后对记者表示，“有非常好的迹象显示我们将实现软着陆，失业率或多或少在当前的水平或附近企稳。”耶伦还称她认为美联储将不需要以像过去通胀失控时那样大的力度来遏制物价上涨。“你提到的那些经济衰退是美联储像现在的情况一样，通过紧缩政策来压低通胀，但当时美联储认为有必要收紧到令经济陷入衰退的程度，”耶伦说，“为了降低通胀和根深蒂固的通胀预期或许有必要这样做，但我们现在不需要这样。”

这些信息可能有助于确定美联储官员在未来几个月将如何调整利率，交易员周四维持押注，美联储将在开始降息之前再举行三次会议保持利率稳定。 以美联储政策利率结算的期货合约反映了美联储在5月份会议上首次将基准目标利率下调至5%至5.25%的可能性。目前为5.50%。

周五，焦点将集中在供应管理协会 (ISM) 发布的 11 月份制造业 PMI 上。鲍威尔主席也将发表讲话。

美元/加元现报1.35654，跌幅0.17%。

（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）

加元继续走强，美元/加元跌回两个月低点位置。但是由于经济数据喜忧参半，以及原油价格跌幅近2%，拖累了加元走强的步伐。

经济数据显示，由于家庭支出持平且出口下降，加拿大经济在第三季度萎缩。但还没有技术性衰退。

加拿大统计局报告称，加拿大第三季度年化数据下降 1.1%，显著低于预期的 0.2% 涨幅。按季度计算，该读数下降 0.3%，较第二季度 0.3% 的增幅有所收缩。从月度来看，9月份 GDP环比小幅增长0.1%。 从积极的角度来看，第二季度的读数从-0.2%上调至季度 1.4%。

第三季度商业投资下降，家庭支出连续第二个季度持平。上个季度家庭储蓄率也有所上升，部分原因是收入增加。加拿大统计局表示，劳动力市场和金融市场的疲软被联邦政府在7月份推出的食品杂货退税所抵消。

道明银行经济部董事兼高级经济学家James Orlando指出：“这不是技术性衰退，但也不好。虽然加拿大经济第三季度收缩幅度超过预期，但对第二季度上调的积极预测应该会缓解一些衰退担忧。”

Orlando指出，“我们预计未来几个月经济增长将继续低于趋势水平，这将推动通胀逐渐接近 2% 的目标。这将使加拿大央行有几个月的时间开始为市场做好降息准备，我们预计降息将于 2024年4月开始。”

展望加拿大央行的前景，由于经济增长仍然停滞，预计加拿大央行将保持观望态度。

同时，加拿大三大银行周四公布了季度收益，就像本周早些时候丰业银行的情况一样，他们都拨出了更多资金来支付可能出现不良贷款的情况。皇家银行、道明银行和加拿大帝国商业银行在周四股市开盘前向投资者公布了财务业绩，尽管这三家银行仍然盈利丰厚，但它们拨备用于偿还不良贷款的资金数额均大幅增加。

在能源方面，第36届欧佩克 部长级会议结束，欧佩克 成员国们各自宣布在明年Q1期间“自愿”减产，总规模合计219.3万桶/日，其中沙特和俄罗斯分别减产100万桶和50万桶。其余国家的具体每日减产规模为：伊拉克-22万、阿联酋-16.3万、科威特-13.5万、哈萨克斯坦-8.2万、阿尔及利亚-5.1万和阿曼-4.2万桶。欧佩克公告显示，第37届会议定于明年6月1日举行；巴西将于明年1月加入欧佩克 。市场忧虑成员国们“自愿”减产的约束性有限，具体执行恐不及纸面规模，在同意在2024年初减产超200万桶/日后，国际油价一度转跌超3%。

由于交易者对近期的技术突破保持谨慎，美元/加元的波动仍在继续。Forexlive分析师Greg Michalowski表示，“随着欧佩克决定后油价大幅变化，美元/加元正在经历波动。在最近的技术突破后，交易者持谨慎态度，并正在关注 38.2% 斐波那契回撤位。”

Dailyfx研究团队表示，“我们的数据显示，交易者自 2023 年 9 月 29 日美元/加元交易价格接近 1.36 以来首次出现美元/加元净多头。”

丰业银行认为，美元/加元的短期图表模式正变得更加支持美元。丰业银行的经济学家分析了该货币对的前景。他们认为盘中支撑位为1.3570/1.3575和1.3540/1.3550。他们表示，“加拿大今天获得GDP最新数据。数据对加元没有帮助。短期图表模式正变得对美元更加有利。但无论如何，美元涨幅尚未大幅突破水平（1.3610/1.3615 区域的阻力位），这意味着美元有可能反弹至 1.3650/1.3560，预计该阻力位将出现更坚挺。”

周五，加拿大将公布加拿大劳工数据，预计11月份加拿大失业率将从 5.7% 小幅上升至 5.8%。

加元/人民币在5.26附近徘徊，现报5.2594，涨幅0.28%。

（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）