扑朔迷离！12月通胀飙升，美联储降息预期复杂化

FX168财经报社(北美)讯 美国劳工统计局周四(1月11日)发布的一份报告显示，12月份消费者物价指数（CPI）同比上涨3.4%，较上月明显加速，并且难以顺利回落到正常水平。

（美国12月CPI同比上涨3.4%，来源：华尔街见闻）

数据公布后，美联储掉期交易显示，美联储3月和5月降息的可能性下调。

美联储今年准备通过降息来遏制通胀，但最新的通胀数据可能会使这些计划变得复杂。

降息将缓解从信用卡到抵押贷款等各种借贷的压力，但它们可能会刺激消费者需求并推高通胀。

上个月价格上涨速度快于经济学家的预期。12月份物价较去年同期上涨3.4%，比美联储目标利率高出一个百分点以上。

美国劳工统计局表示，上个月价格上涨主要是由于住房和能源成本上涨。数据显示，继11月份大幅下跌后，12月份天然气价格较前一个月有所上涨。

另外，一些食品价格的上涨远超整体通胀。与去年同期相比，12月牛肉价格上涨了近9%，而饼干的价格上涨了近8%。饼干、卷饼和松饼的价格与去年同期相比12月上涨了4%以上。

不过，也有一些食品的价格有所下降。与去年同期相比，12月意大利面和大米的成本略有下降。黄油和早餐香肠的价格在这段时间也有所下降。

值得一提的是，核心通胀（排除波动性食品和能源价格的指标）则带来了较好的消息。12月份核心通胀率同比攀升3.9%，较上月略有降温。

通胀数据发布几天前，12月就业报告显示招聘数据超过经济学家预期，驳斥了对未来几个月经济衰退的担忧。

充满活力的就业市场与许多观察家的乐观情绪一致，他们认为美国可以避免经济衰退，实现“软着陆”，即价格上涨恢复到正常水平，同时经济继续增长。

然而，强劲的经济表现可能会给美联储带来挑战，因为它试图给经济降温并减缓物价上涨。

通胀率远低于去年夏天超过9%的峰值，但是相比于美联储设定的2%的通胀目标，当前的通胀率仍然过高。

市场观点

一些经济学家认为，如果美联储降息过快，就会面临通胀反弹的风险。对于本已强劲的经济来说，额外的经济活动可能会提高需求，再次推高价格。然而，如果美联储长期维持高利率，那么较高的借贷成本可能会抑制企业投资和消费者支出。这样的结果最终可能会影响经济增长、企业利润和就业。

上个月在华盛顿特区举行的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）敦促对央行降温经济和减缓物价上涨努力的前景保持谨慎。

鲍威尔表示：“通胀已从高位回落，但这并未导致失业率显著增加。这是一个非常好的消息。但通胀率仍然过高，持续降低通胀的进展并不确定，路径也不确定。”

许多市场观察人士预计，美联储最早可能在3月的会议上削减利率。摩根士丹利首席美国经济学家兼董事总经理埃伦·赞特纳 (Ellen Zentner) 表示，截至上周，市场认为3月份降息的可能性为75%。但赞特纳认为抱有这种预期的观察人士“可能会失望”，因为强劲的就业增长使美联储可以在不担心迫在眉睫的经济衰退的情况下保持高利率。这一缓冲为美联储政策制定者提供了“观察和等待的空间”。

然而，有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者尼克·蒂米劳斯（Nick Timiraos）则撰文称周四的报告不太可能改变美联储近期的政策前景。他认为未来几个月的通胀数据可能会对美联储首次降息的时点产生更大的影响。