【汇市日报】加元继续坚挺 加元/人民币重登5.35区域 美元在三个月高点徘徊

FX168财经报社(北美)讯 周一（2月12日）尽管美元在上周出现一些动荡，但目前保持持平。交易员们期待着周二（2月13日）公布的重要数据——美国消费者物价指数。加元汇率最近的走势越来越具有建设性，这是因为市场对加拿大央行即将加息的押注逐渐消退，同时担心加拿大工资压力持续存在。加元/人民币延续涨势，重登5.35区域。

美元指数已连续第四个交易日维持在104水平，但是市场估计如果通货紧缩继续下去，美元指数可能会大幅下跌。截止发稿，现报104.05，跌幅0.02%。

（美元指数走势图，来源：FX168）

在本周预期的美国关键数据发布之前，美元表现出稳定性。美国银行总裁门萨预料，全球利率将在一段时间内保持稍高的水平。上周，美元指数升至104.6，为去年11月以来的最高水平，随后回落至104关口。尽管有所回落，但美元仍设法维持在三个月高点附近的位置，保持在关键阻力点范围内。

尽管上周出现一些动荡，美元周一持平。

尽管上周末关于美国大选及中东政治等主要因素有利于美元走强，但周一美国开盘后美元汇率持平。

在经济方面，本周开局已经很不错，不少于两名美联储成员陆续亮相。不过，交易员们将尽力为周二的主要事件做好准备，因为一月份的美国消费者价格指数数据定于发布。上周五的修正采用了新的计算方法，表明通货紧缩将进一步加剧。因此，任何进一步的通货紧缩都意味着美元未来会出现一定程度的疲软。

美国国债收益率小幅下跌。2年期收益率为4.47%，5年期收益率为4.12%，10年期收益率为4.17%。美国国债是部分支撑美元的一个因素。

尽管3月份降息的可能性微乎其微，但美联储的鸽派立场仍然存在。

2月初，美联储主席鲍威尔表示3月份不太可能降息，随后美元大幅上涨。他强调，在美联储考虑降息之前，需要有更多通胀下降的证据，这使得即将公布的数据至关重要。周二公布的美国1月份消费者价格指数（CPI）预计将显著影响美元的短期走向。

美联储巴尔金表示，“我们接近通胀目标但尚未达到。”

美联储理事鲍曼则表示，当前联邦政策利率处于“适当位置”，他不认为在“近期”降息是合适的。他说，“美联储在抗击通胀方面仍面临许多风险。现在预测美联储何时降息以及降息幅度为时过早。”

CME“美联储观察”最新数据显示，美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为84.5%，降息25个基点的概率为15.5%。到5月维持利率不变的概率为41.2%，累计降息25个基点的概率为50.8%，累计降息50个基点的概率为7.9%。

经济学家开始认为美联储的货币政策有点过紧。这是美国全国商业经济协会周一公布的民意调查结果得出的结论。该调查显示，21%的受访者认为美联储当前的货币政策立场“过于严格”——这是自2010年年中以来最多的一次。

花旗策略师表示，债券交易员已正确地与美联储未来宽松周期的轨迹趋于一致，现在缺少的是交易员对一个非常短暂的宽松周期之后紧随其后的加息风险进行对冲。花旗的经济学家预计，美联储将在6月首次降息。但花旗认为，未来几年可能重现上世纪90年代末的情况。花旗全球市场策略师Jason Williams表示，市场应该对未来加息的风险进行定价，本轮宽松周期可能更类似于1998年的宽松周期，当时的宽松是短暂的，但却导致了更多的加息。如果通胀率不能持续回到2%的水平，那么未来美联储加息的上行趋势应该会从这个非常低迷的水平上升。

金融市场正在热切等待1月份消费者价格指数、生产者价格指数和零售销售数据的经济报告，这些数据可能会进一步支撑美元的地位。与此同时，人们对即将发布的通胀报告产生了预期，预计该报告将揭示经济表现和美联储的未来立场。如果通胀数据低于预期，这将加强市场对美联储可能提前降息的说法，在这种情况下，可能会看到美元走软。

截至发稿，美元/加元随着加元坚挺而继续下滑，现报1.34355，跌幅0.17%。

（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）

加元在上周末表现不错，此前强于预期的加拿大劳动力市场报告显示，1月份失业率从之前的5.8%降至5.7%，创造了37300个工作岗位，高于预期。

加元走势坚挺

澳大利亚联邦银行外汇策略师Carol Kong表示，“美元/加元周五一度跌破1.3420，此前加拿大劳动力市场报告强于预期。我们认为风险已经上升，加拿大央行将把降息周期推迟到6月。”

2024 年的货币市场主题涉及对央行加息的预期回落，尤其是在美国、英国和加拿大，这使得美元、英镑和加元成为今年表现最好的三种货币。

加元在周一在高位找到了一些空间，在周一交投清淡的情况下兑大多数主要货币兑美元汇率上涨。目前市场开盘平静，投资者准备迎接少量美国经济数据。

由于对中东供应的担忧有所缓解，原油价格在新的一周开始走弱，这被视为削弱了与大宗商品相关的加元，并成为美元/加元货币对的推动力。

加元远期预期

Monex Canada的分析师指出，具体而言，焦点将放在“美国通胀重新走强是否会迫使该货币对再次走强”。他们认为加元的交易价格可能高于其基本面价值，并指出“加元继续高于我们第一季度的预测，因为交易员不愿在美联储之前定价加拿大央行降息。

市场也在等待加拿大央行关于预计降息时间表的进一步迹象，并将关注加拿大央行副行长里斯·门德斯（Rhys Mendes）周三的讲话。市场目前认为美联储在5月降息的可能性约为60%，而对加拿大央行的预期将在6月开始降息。

澳大利亚联邦银行外汇策略师Carol Kong表示，“工资增长从 2023 年 12 月的 5.7% /年放缓至 5.3%/年。风险在于，工资增长不会放缓到足以让加拿大央行在4月会议上确信通胀将可持续地升至1%-3%的目标区间。在4月会议之前，还将发布另外两份劳动力市场报告。我们认为，风险偏向于加拿大央行更渐进的宽松周期，以及加元比我们目前预测的更强势。”

周一公布的加拿大至2月9日全国经济信心指数为 52.67，略高于前值的52.2。

加拿大本周的经济日历上有一些亮点，而数据清单上发布的加元影响力也非常小。周四的新屋开工预计将略有改善，而周五的批发销售预计将小幅下降。总体而言，预计本周加元资金流将由原油市场和美元风险偏好主导。值得注意的是，加拿大下周公布的加拿大1月CPI通胀报告对于评估加拿大央行的降息周期是否会晚于市场目前的预期非常重要。

丰业银行经济学家指出，美元/加元目前坚挺阻力位于1.3540附近。他们表示，“加元上周五远低于盘中低点，未能确保美元收盘走高。尽管如此，长期图表确实反映出美元新年涨势停滞，并暗示目前在1.3540附近存在牢固阻力（上周和1月初的高点，美元第四季度下跌的50%回撤阻力）。近期技术面呈中性，但更广泛的贸易格局有利于美元在1.3500低/中区间的涨幅减弱，并在未来几周内将关键支撑位1.3360置于更大的压力之下。”

加元/人民币延续涨势，重登5.35区域，现报5.3536涨幅0.16%。

（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）