FX168財經報社(北美)訊 資深策略師表示：2024年經濟衰退將引爆自互聯網熱潮以來最大的股市泡沫，股票市場或下跌40%。
資深策略師保羅·戴特里克（Paul Dietrich）表示，2024年很可能會爆發經濟衰退，即使是輕微的經濟放緩也可能導致股市暴跌，因為投資者正在參與二十多年來估值最高的市場之一。
根據B. Riley Wealth首席投資策略師保羅·戴特里克的說法，得益於芯片制造商英偉達發布的極其樂觀的財報，美國股市本周再次刷新了曆史紀錄。但股市漲得越高，在可能發生的經濟衰退中跌得就越多。
戴特里克預測，雖然他預計經濟將出現輕微衰退，但即使是一場低級別的放緩也可能引發高達40%的股市崩盤，這將使標普500指數下跌至約3000點。
“我們仍然處於衰退的道路上，”戴特里克在接受Business Insider采訪時表示，並補充說，即使本季度美國國內生產總值（GDP）數據強勁，也不會動搖他對即將到來的衰退的判斷，“我們目前市場上的估值過高。”
隨着投資者預期今年美聯儲將大幅降息，人工智能狂熱跡象不減，華爾街的樂觀情緒高漲。根據芝加哥商品交易所集團的CME FedWatch工具，投資者預計美聯儲將降息大約100個基點。與此同時，過去一年經濟表現出令人驚訝的韌性，亞特蘭大聯儲經濟學家估計，本季度經濟增長率將約為2.9%。
但仔細分析數據，經濟形勢並不那麼樂觀。戴特里克警告稱，一系列經濟指標已經陷入“嚴重衰退領域”，他指出了就業市場和消費支出出現疲軟跡象。
失業率仍接近曆史最低水平，但失業者重新就業困難。自2024年初以來，持續失業救濟申請一直在190萬左右徘徊，戴特里克在先前的一份報告中將這一水平描述為“衰退性”。
消費者似乎也難以跟上通貨膨脹和高額借貸成本的步伐。美聯儲數據顯示，信用卡債務在第四季度創下了1.13萬億美元的曆史紀錄，戴特里克警告說，消費者很可能很快就會達到信用額度上限，這將抑制過去一年一直是經濟重要引擎的消費。
與此同時，他預測通貨膨脹可能不會很快回到美聯儲的2%的目標水平。雖然價格從2022年的高點大幅降溫，但政府在疫情期間印刷了大量貨幣——自拜登上台以來大約印刷了2萬億美元——這些通貨膨脹影響可能尚未完全傳導到經濟中。
“一旦資金被撥款和支出，通貨膨脹實際上需要大約兩年的時間才會趕上。這就是為什麼我認為通脹下降到2%的最後一程將會非常非常困難和緩慢……這可能會導致我們在70年代看到的停滯通脹。”戴特里克補充道，他指的是70年代的停滯通脹危機，當時物價飆升，而經濟增長乏力。
戴特里克警告說，即使是輕微的衰退，對股票投資者來說也不會是一帆風順。在2001年衰退的低谷，國內生產總值甚至沒有下降1%，但股市卻在高點至低點暴跌了49%。與此同時，估值過高的納斯達克綜合指數在高點至低點暴跌了78%，因為投資者在互聯網股瘋狂投資時受到了打擊。
盡管股市在經濟衰退開始時平均下跌了36%，但戴特里克認為，鑒於他認為股市自2001年以來估值最高，今天的市場可能會下跌得更多。他說，許多科技股——特別是那些無法通過盈利支撐其估值的科技股——在經濟進入衰退時可能會崩潰。
“目前股市的這輪上漲是基於7家超級大型科技公司的實力以及對美聯儲何時降息的激烈投注。沒有人似乎注意到經濟正在降溫，到處都存在着經濟風險。”戴特里克在先前的一份報告中說。據紐約聯邦儲備銀行的經濟學家預測，到明年1月經濟可能有61%的機會陷入衰退。一個底層的經濟指標將衰退的可能性定價為85%，這是自金融危機以來記錄的最高衰退風險。
