【汇市日报】关键数据揭示经济前景 美元、加元携手小幅走高 加元/人民币在关键位置徘徊

2024/03/01 03:54来源:FX168

FX168财经报社(北美)讯 周四(2月29日),在美国个人消费支出(PCE)价格指数数据发布后,美元指数在104.00附近窄幅波动,但看起来短时间内无法在任何方向上脱离该水平。市场似乎仍处于观望模式,期待3月份美联储的实际利率决定,以更加明确美元指数的定位。在强劲的石油出口的帮助下,加拿大经济于去年年底反弹。一系列好于预期的经济增长数据全面提振加元;然而,涨幅将受到报告细节的限制,该报告显示国内需求仍处于收缩状态。截至目前,美元/加元在相当平静的月末交易中小幅走高。加元/人民币第五个交易日下滑,跌破5.30关键位置。

美元指数连续第三个交易日小幅上升。截至发稿,现报104.12,涨幅0.18%。

(美元指数走势图,来源:FX168)

经济数据独具亮点 主要数据符合预期

周四的经济数据较多,且其中有部分数据对于美元走势及美联储降息有重要影响。

本周首次申请失业救济人数从202,000人增加至215,000人。持续申请失业救济人数从186万增加到190.5万。

美国1月核心PCE物价指数年率录得2.8%,为2021年3月以来最小增幅;美国1月核心PCE物价指数月率录得0.4%,创2023年2月以来最大增幅。两者都符合预期,支持了政策制定者采取谨慎的降息策略。

个人收入从0.3%增长至1.0%,而个人支出大幅下降,从0.7%下降至0.2%。

核心PCE通胀,通常被誉为美联储青睐的通胀指标。由于该数据符合预期,美元汇率上涨,这意味着市场没有重蹈本月初消费者物价指数通胀意外上涨的覆辙。亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第一季度实际GDP增速为3.0%,此前预计为3.2%。

这些数据与整体消费者物价指数通胀的上升相结合,表明美联储降息还为时过早。

Ebury市场策略主管Matthew Ryan表示:“这不仅标志着一年来的最大涨幅,而且也与5%左右的年化通胀率相符。”

美国国债收益率在数据公布前不久开始下跌。PCE数据与预期相符,0.4%的月率对于美联储设定的2%年通胀率的目标来说仍然太高,但债券市场可能已经预期到了一个上行意外,10年期美债收益率从4.335%降至4.258%,2年期国债收益率从4.689%降至4.635%。

美联储官员相继登场 降息时间扑朔迷离

通胀仍然存在,但正在放缓。在CPI和PPI数据之后,PCE数据并没有像人们担心的那么高。但通胀正朝着正确的方向发展,这可能会让美联储有理由相信,美联储可能会在5月或6月降息。目前看来,只要美国没有出现通胀下降的确凿证据,美联储就不会急于降息。

旧金山美联储主席戴利称,美国央行的决策者们已准备好在必要时下调利率,但她同时强调坚挺的经济决定了没有降息的迫切需要。“经济不存在迫在眉睫的风险,” 戴利援引劳动力市场、消费者支出和经济增速等数据时说,“我们准备好了根据数据的要求来采取行动并进行调整。”她表示,美联储官员希望避免在通胀率达到2%之前一直将利率维持在当前水平,指出若这样做可能会导致不必要的经济下行。

亚特兰大联储主席博斯蒂克重申了他的观点,称基于他对通胀的展望,美联储在今年夏天开始降息可能是合适的。博斯蒂克发表此番言论之前,报告显示美联储青睐的核心通胀指标1月创下近一年来最大升幅。“最近几份通胀数据—今天公布的一份—表明这不会是立即达到2%的不可阻挡的进程,而是路上会有一些颠簸,”“这条线的斜率仍在下行,我认为,如果事情按照我预期的发展,在夏季开始降息可能是合适的。”

美元走势预测

Tickmill Group市场分析师James Harte在报告中说,最近疲软的美国数据令美元承压。“尽管美联储采取了更为强硬的观点,但在近期一系列逊于预期的经济数据(零售销售、ISM服务业PMI、消费者信心)的背景下,美元失去了一些上行动力。”

德国商业银行经济学家表示,美元的上涨极限是天空。他们认为,美元不太可能再次大幅下跌。他们表示,“自年初以来,市场与美联储降息预期之间的差距几乎消失,因为去年的降息幅度远高于美联储对未来的预期。既然市场和美联储似乎达成了共识,有一点应该明确:在我们看到数据表明美联储当前的说法出现问题之前,美元不太可能再次大幅下跌。因此,市场参与者押注美元走弱可能仍然困难重重。”

美元/加元此前连续四个交易日小幅攀升,在一系列经济数据公布后,周四,美元/加元出现小幅下滑。截至发稿,现报1.35737,跌幅0.03%。

(美元/加元汇率走势图,来源:FX168)

在强劲的石油出口的帮助下,加拿大经济于去年年底反弹

周四,加拿大统计局发布了12月和2023年第四季度的国内生产总值数据。数据显示,第四季度国内生产总值按年率计算增长1.0%,高于市场普遍预期的0.8%,也高于加拿大央行的预测,而第三季度则出现大致相同的下降。

加拿大工业层面的经济活动弱于预期。12月工业层面GDP基本持平,低于经济学家预期的0.2%。但一项初步估计显示,1月份环比增长0.4%,这将是自2023年1月以来最强劲的增长,这是由于魁北克公共部门罢工结束后,教育服务、医疗保健和社会援助等领域出现反弹所驱动。2023年,按行业计算的实际GDP增长1.2%,除了2020年出现的收缩之外,这是自2016年以来最低的增速。

加拿大帝国商业银行(CIBC)经济学家表示,疲弱的潜在细节数据强化了加拿大央行在6月开始降息的预期。CIBC表示,净贸易是增长的主要动力,抵消了最终国内需求的下降。家庭支出年化增长率为1%,主要是受汽车购买的推动,此前的供应链限制有所缓解。CIBC表示,除耐用品外,消费者支出疲软。

加拿大央行降息预期

数据的细节反映出加拿大经济虽然正在停滞,但避免了大幅下滑,而几乎没有证据能促使加拿大央行迅速考虑放松货币政策。虽然政策制定者现在正在将讨论的焦点转向利率需要维持多长时间,但他们仍在等待更多数据来证实潜在通胀的持续下行轨迹。

目前经济学家普遍预计,加拿大央行将在下周的会议上连续第五次将政策利率维持在5%不变。

凯投宏观经济学家Stephen Brown指出,加拿大第四季度GDP年率增长比加拿大央行预期的零增长要强劲,再加上对第三季度增长的向上修正,有理由预计加拿大央行至少要等到6月才会开始降息。

据路透调查:31位经济学家中有19位表示,加拿大央行将于6月将利率从5.00%降至4.75%;20位经济学家中有15位表示,加拿大央行首次降息的风险在于较预期更晚出现而非更早。

加元走势预测

有证据表明,加拿大出口强劲和进口减少掩盖了国内需求疲弱的情况,这将限制加元的涨幅。

丰业银行的经济学家认为美元相对于加元保持明显优势。他们表示,“被动对冲再平衡资金流可能对加元有一定的支撑,但美国/加拿大利差在本月下半月的急剧扩大仍然拖累加元的整体前景。从更广泛的角度来看,美元相对于加元仍保持明显优势。然而,今天的小幅内部区间(在周三的区间内)确实表明人们不愿继续走高,而且走势缺乏动力。阻力位为1.3610/1.3620。支撑位为1.3540/1.3550。”

加元/人民币第五个交易日下滑,跌破5.30关键位置。截至发稿,现报5.2955,跌幅0.09%。

(加元/人民币汇率走势图,来源:FX168)

编辑:Heidi