不想错过美股机遇!但有没有想过你的追涨方向可能错了?

文/夏洛特2024-03-06 02:55:30来源:第三方供稿

FX168财经报社(北美)讯 当大多数投资者都集中在少数高估值股票上时,其它地方可能孕育着未被发掘的投资机会。

如果你只想追随那些已经大赚特赚的股票,那就别去理会所谓的美股“科技7巨头”或者欧股“11罗汉”了。

去买“BENTPAK”!

道琼斯市场数据团队告诉我们,这是过去5年股东总回报最高的7只股票。它们是Builders First Group (BLDR)、Enphase Energy (ENPH)、Advanced Micro Devices (AMD)、Quanta Services (PWR)、KLA Corporation (KLAC),以及两家“科技7巨头”成员:英伟达(NVDA)和特斯拉(TSLA)。

自2019年3月初以来的平均回报率略低于1000%。相当于你拿回了11倍的钱。

你可能会认为购买“BENTPAK”听起来是一个相当愚蠢的投资主意。毕竟,冲出去买那些已经涨得最多的股票肯定是没有意义的。

当然,但不能否认这是每个人都在追逐的事情。追逐“科技7巨头”,追逐纳斯达克综合指数,甚至追逐标准普尔500指数,除了购买已经上涨的股票,人们还能做什么呢?

因此,让记录表明,“BENTPAK”策略已经是华尔街的传统做法,而且现在可能正在你的401(k)和个人退休账户(IRA)中猖獗。你可能把大部分钱都投在了美国股票和股票基金上,因为它们的表现比国际股票好得多。在这些美国股票和基金中,你可能在涨幅最大的股票上投资最多,因为这就是指数基金的运作方式。

这让我想到了Liberum投资策略师Joachim Klement写的一份很长时间以来最违反直觉的研究报告。他承认,在你能提到的最近的任何时期,比如5年、10年或15年,美国股市的表现都远远好于欧洲股市。但他说,每股收益并非如此,每股收益是决定股票价值的基本面因素。

相反,他表示,过去5年欧洲股市的每股收益增长优异。据他计算,自2019年初以来,欧洲斯托克600指数成份股公司的每股收益总计提高了49%,平均每年增长8.3%。

同一时期标准普尔500指数中的公司提高38%,整整低了10个百分点。平均每年增长6.7%。实际上,在这段时间里,美国股市的表现并不比萎靡不振的伦敦股市前350家公司的表现好多少。

与过去10年相比,这是一个巨大的转变,当时美国公司的收益增长要快得多。

Klement在给客户的报告中写道:“不幸的是,近年来盈利增长出现了重大转变,但投资者没有注意到这一点。美国的每股收益(EPS)增长已经明显放缓,现在远远落后于欧洲。”

这与全球金融危机后的10年(2009年至2018年)相比是一个巨大的转变,当时美国股市收益飙升,而欧洲则受到银行和信贷危机、英国脱欧和经济增长放缓的打击。

Klement说,欧洲公司(包括许多英国公司)一直在回购股票,减少股票数量,提高每股收益。

不过,尽管欧洲企业在基本面方面表现较好,但在股价方面却没有相应的表现。相反,如前所述,美国股市的涨幅越来越大,令欧洲股市相形见绌。

最终的结果是:与收益相比,美国股票变得越来越贵,欧洲股市则不然。

目前,标准普尔500指数未来12个月预期市盈率为21倍。这几乎是英国股市预期市盈率(11倍)的两倍,比欧洲斯托克600指数(14倍)的预期市盈率高出50%。标准普尔500指数的股息收益率为1.5%,不到欧洲的一半,是英国的三分之一

在这一点上,仍然过度投资美国股市的主要理由是“本特帕克”论点——它们已经上涨了很长一段时间,所以我们应该持有它们。

实际上,其他投资者的非理性行为是好事。这为我们其他人创造了一个机会,确保我们有足够的钱投资于国际股票基金。这是因为,股价迟早会跟随收益走。

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