【汇市日报】央行重磅决定掀汇率市场波澜 加元逆袭 美元跌入两个月低点 加元/人民币暴涨0.6%

FX168财经报社(北美)讯 周三（3月6日），美元指数向下触及103.20水平，促成这些动态的是1月份的JOLT工作辞职和职位空缺报告，以及2月份的ADP就业变化报告。另外影响美元指数走向的原因是，在美国国会作证后，美联储主席杰罗姆·鲍威尔证实，美联储尚未准备好开始降息。在加拿大央行关闭了4月份降息的大门之后，加元飙升。在加元强势逆袭的背景下，加元/人民币止跌，重返5.30关键区域 。

截至发稿，美元指数跌幅0.46%，现报103.31。

（美元指数走势图，来源：FX168）

就业市场趋紧，这是美联储开始降息之前考虑的标准之一。美国联储主席鲍威尔在国会发表了一份声明。鲍威尔提到，尽管美联储希望确保通胀足够低，但仍将进行降息。

关键数据已被美联储排除

JOLT1​​月份职位空缺数量为886.3万个，略低于预期的890万个，但与12月份的数字888.9万个几乎相同。

2月份ADP就业变化显示就业岗位实际增加14万个，但低于预测的15万个增长。

鲍威尔在国会前表示，他希望对通胀下降更有信心，并且通过“更多一点的数据”，央行可能有信心开始降息。

值得注意的是，辞职率下降向市场发出美国劳动力市场正在降温的信号，这应该会降低工资压力并增加年中降息的可能性。尽管失业率较低，但就业市场的通胀压力正在正常化。

美国国债收益率持续走低，2年期收益率4.52%，5年期收益率4.08%，10年期收益率4.09%。

最新公布的美联储经济状况褐皮书显示，美国经济活动从1月初至2月底略有增长，而通胀和就业市场进一步降温的速度好坏参半，突显出美联储官员在寻求抑制物价压力时面临的复杂局面。“总体而言，经济活动略有增长，”褐皮书调查表示，“未来经济增长的前景总体上仍是积极的。接受调查的对象指出，预计未来6至12个月需求将更加强劲，金融环境的限制性将减少。”在该份报告中，有进一步迹象表明劳动力市场进一步放缓，但工资进一步增长，通胀压力再次出现。

本周四和周五相继公布的美国劳动力市场消息，包括每周的失业救济人数数据及2月份的非农就业数据，预计2月份美国NFP数据将从1月份的11个月高点35.3万回落至20万。这些数据将继续影响对美联储宽松周期时机的预期。Global X的Morgane Delledonne表示，美国失业率必须在周五的就业报告中“显著”上升，才能改变美联储目前的观点，即他们需要确认通胀率正回到2%的目标后才能降息。她说：“在这一点上，美联储不太可能大幅修改今年三次降息的预测，甚至可能将首次降息推迟到今年年底。”

美联储再次发声 今年可能降息

美联储主席鲍威尔在国会听证会上重申，政策利率可能已经达到了本次紧缩周期的峰值，虽然预计今年将开始降息，但尚未确定具体时间。

鲍威尔表示，美联储将密切关注通胀风险，不希望过早放松政策。他指出，经济前景不确定，尽管通胀有所缓解，但仍未达到2%目标。尽管市场预期美联储将采取积极的降息政策，但鲍威尔的讲话表明美联储将根据数据而非预设计划做出决策。就目前而言，市场的共识是第一次降息可能会在6月进行。

“美联储传声筒”Nick Timiraos表示，1月份强劲的就业和通胀数据并未改变美联储的预期，即今年晚些时候降息将是合适的，鲍威尔将去年核心通胀的放缓描述为“显著的”和“普遍的”。降息前瞻指引基本不变。

旧金山联储主席戴利表示，美联储政策制定者是坚定的、深思熟虑的、依赖数据的。她表示，上升的住房成本推高了通胀，她表示，虽然美联储的高利率也导致住房负担能力下降，但这一政策是暂时的。她指出，将利率保持时间过长可能导致非强制性错误，损害经济。

据CME“美联储观察”数据显示，美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.0%，降息25个基点的概率为3.0%。到5月维持利率不变的概率为75.8%，累计降息25个基点的概率为23.6%，累计降息50个基点的概率为0.7%。

美元远期走势预期

近一周以来，美国数据似乎有所放缓。德国商业银行的经济学家表示，这对美元来说不是一个好兆头。他们表示，“强劲的经济可能是近几个月美元强劲走强的主要原因之一。如果这种情况开始减弱，美元进一步走强似乎是不合理的。现在不仅对美国经济而且对美联储的期望都非常高。这并不意味着今天的期望会再次落空。但这确实意味着美元面临的风险暂时仍将是不对称的。数据和官方声明必须带来更多惊喜才能给美元带来可观的提振。”

尽管去年年底出现了走弱趋势，但美元已经在交易者和投资者追踪的几乎每一种货币中走强，今年以来上涨近2.5%。路透社对外汇策略师进行的一项调查结果显示，美元的强势将在短期内持续，因为市场担心美联储首次降息可能推迟至今年下半年。在参与调查的66位分析师中，35位认为不会有太大变化，而17位预测净多头头寸将减少。11位表示净多头头寸将增加，只有3位表示将逆转为净空头头寸。

美元/加元现报1.35134，跌幅0.57%，已返回2月中旬位置。

（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）

加拿大央行按兵不动，没有调整隔夜利率或量化紧缩政策。虽然前瞻指引维持不变，但声明的语气略显鹰派，强调价格压力的持续存在。

经济数据暗示加拿大央行政策方向

加拿大1月份通胀率低于预期，同比从12月份的3.4%降至2.9%（市场普遍预期为3.3%），市场提高了加拿大央行将成为首批降息的央行之一的预期。

加拿大央行似乎依赖于第四季度国内生产总值就业和零售销售数据的强劲，这些数据均强于预期。

加拿大央行按兵不动 6月降息仍有可能

加拿大央行周三表示，将基准利率维持在 5%，经济学家普遍预期此举将在抑制通胀方面取得进展。这一决定标志着央行连续第五次将关键利率维持在 5%。加拿大央行行长麦克勒姆表示，“现在考虑降低政策利率还为时过早”“我们不会以提高利率的速度降低利率。无法确定具体降息时间。”同时，他也承认，今年很可能不会实现2%的通胀率。

Desjardins加拿大经济部高级主管Randall Bartlett中表示，尽管央行在利润率方面的语气有所“软化”，但仍继续强调潜在的价格压力仍然存在。“总的来说，虽然加拿大央行可能没有准备好在这次会议上完全承诺降息，但通过认识到所取得的进展，它正在为未来的降息奠定基础。”“我们仍然认为央行将在6月会议上开始降息。”

CIBC 首席经济学家Avery Shenfeld表示，“今天采取行动被认为为时过早”。“今天暗示降息不会是央行的风格，因此尽管今天缺乏新的鸽派言论，但我们仍将坚持当月降息的呼吁。”

太平洋投资管理公司（PIMCO）分析师Tiffany Wilding认为，加拿大央行维持利率不变，最新的政策声明继续强调政策制定者依赖数据，希望在开始降息周期之前看到通胀连续几个月走低。这位经济学家表示，在4月份的央行会议之前，还有一份CPI报告，而且央行在最新声明中没有明显的鸽派转变，因此央行在6月份之前开始降息的可能性越来越小，但6月降息仍有可能。

加拿大蒙特利尔银行分析师Benjamin Reitzes指出，虽然加拿大央行将政策利率维持在5%不变，但政策声明的基调并不像市场预期的那样鸽派，这推动加元走高。由于核心CPI仍在以3%以上的速度增长，央行仍然担心上行风险。蒙特利尔银行继续预计加拿大央行将在6月开始降息，并补充称，最新声明中没有任何内容改变这一看法。

影响加元的其他因素

油价延续涨势。此前，沙特意外上调面向亚洲的官方原油售价，提振市场情绪。此外，美联储主席鲍威尔暗示不要指望美联储很快降息，促使美元走弱，油价因此也受到支撑。另外，由于政治局势风险也对基准原油期货提供了支撑，而美国能源情报署的最新周度库存数据显示，上周美国原油库存小幅增加，但增幅不及预期。这些原因导致原油大涨，促成加元走强。

影响加元的下一个关键数据将是周五的劳动力数据，但美国非农就业数据（NFP）报告可能会在交易周结束时吸引市场注意力。市场预计加拿大失业率将从 5.7% 小幅上升至 5.8%。

加元远期走势预测

美元/加元继续努力突破1.3600水平。丰业银行的经济学家认为关键支撑位仍为1.3540。他们表示，“美元/加元继续在1.3600区域附近遭遇坚挺阻力，但迄今为止盘中跌幅有限，美元短期牛市趋势依然完好。根据日内和每日DMI研究，趋势动量震荡指标对美元看涨。关键支撑位仍为1.3540，若跌破该点，目标是跌至1.3475/1.3480区域。”

加元/人民币在经过两个交易日下滑后，涨幅0.60%，重返5.30区域。截至发稿，现报5.3262。

（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）