背道而驰？一只700亿美元基金正在为美联储加息风险做准备

FX168财经报社(北美)讯 澳大利亚QIC有限公司警告称，随着美国经济的强劲增长，美联储可能被迫在今年保持高利率，甚至进一步加息，这一相反的观点与全球市场的欢欣鼓舞背道而驰。

在去年年底债券市场狂热反弹期间，该基金的高级投资组合经理Brett Solomons将其债券投资组合的持续时间调至中性，但考虑到可能出现的各种经济情况，他选择随时做好准备，以保持灵活。这只基金规模达1060亿澳元(合702亿美元)。

他在本周早些时候的一次采访中说，鉴于美国劳动力市场的持续强劲，美联储还不能宣布在通胀方面的任务已经完成。Solomons表示："如果劳动力市场保持坚挺，名义工资增长保持在高位，通胀仍高于目标，这将挑战美联储降息的能力，这是我们现在需要考虑的一条潜在途径。”

澳大利亚QIC有限公司得到昆士兰州政府的支持，管理来自昆士兰州以及其他公共和私人客户的资金。目前，该集管理着158亿美元的现金和固定收益资产。

Solomons的警告与全球市场的反弹相悖，这种反弹建立在人们押注美国限制性货币政策时代已成为过去的基础上，上周五的就业报告为看涨债券的人提供了新的弹药。鲍威尔周四表示，美联储离降息所需的信心“不远”，这进一步增强了这种情绪。

少数投资者警告说，这样的押注可能是错误的，Solomons就是其中之一。阿波罗管理公司(Apollo Management)的Torsten Slok表示，美国经济重新加速意味着 2024年利率不太可能下降。关于美联储路径的争论主要围绕美国经济实力的认知，市场押注在每次数据发布时都会发生变化。

（美国通胀加剧，来源：彭博）

在最新指标之一中，美联储首选的潜在通胀指标1月份上涨速度为2023年初以来最快，与预期相符。市场关注美国就业数据，相信这对于巩固(或削弱)市场对鸽派转向的共识至关重要。彭博经济研究预计，一份可靠的报告将显示招聘力量集中在少数几个行业。

交易商基本上选择忽视价格压力有弹性的迹象，推动10年期美国国债价格从10月份的近期低点反弹。收益率已从10月中旬的5%左右跌至4.1%以下。在科技股的推动下，美国股市也飙升至创纪录水平，而科技股通常对利率预期很敏感。

Solomons表示：“如果事实证明通胀更加棘手，甚至略有上升，美联储将更难采取这些非衰退性的降息措施。”