FX168财经报社(北美)讯 泰勒·斯威夫特最近赢得了她的第14个格莱美奖，并且她的“时代巡回演唱会”在60场演出中售出了超过400万张门票，突破了10亿美元的票房。
2016年，斯威夫特的职业生涯曾经处于低谷。然而，到了2017年，随着她的专辑《声誉》的发布，她变得更加坚韧、成熟，并且以自己的方式成为了一名令人敬畏的表演者。
她的职业生涯几乎与小盘股的情况类似：短期困境让位于非常积极的结果。
与普遍看法相反，目前小盘股市场出现了一些希望，这是由于4个潜在的催化剂可能会创造出一个为期三至五年的超额表现时期。
残酷的夏日
去年对小盘股来说并不是一个辉煌的一年。较高的利率和衰退的担忧给投资者带来了冲击，使他们转向被认为更安全的现金和大公司，如“七大”股票。通常来说，较小的公司没有与较大公司一样的资本筹集渠道，因此它们对经济周期和不断上升的借款成本更为敏感。
2024年年初也很具挑战性，小型和中型企业的罗素2000指数落后于标普500指数，这是自1997年以来的最大差距。但是一个缓慢的开局并不意味着失败：自1979年以来（不包括2008年的大规模金融危机），罗素2000指数在年初至少下跌四个百分点的情况下，有7次的中位数表现是上涨26.1%。
需要冷静下来
正如霍华德·马克斯（Howard Mark）在他的经典著作《掌握市场周期：让几率站在你这边》（Mastering the Market Cycle: Getting the Odds on Your Side）中所说，投资者需要了解市场周期的位置，以及他们的心理和情绪状态及相应的行为。
小盘股经历了投资者不感兴趣的长冬。这种末日循环可从标题为《小盘股权益的死亡》（Death of Small Cap Equities）等文章中看出。负面的杂志封面故事可以被视为逆向指标。这种现象甚至有一个名字：杂志封面指标。最著名的例子是1979年《商业周刊》（BusinessWeek）的封面故事《股票的死亡》（The Death of Equities），标志着一个长达两个十年的牛市的开始。
在大多数投资者恐惧或已经投降的时候，往往是以优惠价格购买的绝佳时机。投资者倾向于夸大好消息和坏消息，这可能会带来有吸引力的买入和卖出机会。
抓住机遇
投资者终于注意到，小盘股在相对和绝对基础上都很便宜。它们相对于十年平均水平和大盘指数都很便宜。优质小盘股的配置在很长一段时间内都没有这么具有吸引力。
自2021年6月以来，更多的基金经理预计大盘股今年的涨幅将低于小盘股，这标志着一个转折点，根据最新的美国银行全球基金经理调查。
随着利率稳定并有可能下降，较小的公司可能会受益最多，并且它们的广泛估值折扣将会缩小。由于小盘指数中的质量存在较大的差异，因此在小盘股领域进行自下而上的谨慎股票选择是找到那些被低估的投资领域，有潜力成为多倍赢家的关键。
提前准备
是什么将推动2024年小盘股的超额表现？盈利将成为焦点，预计今年将会反弹。一个重要的趋势值得关注，即一些最有前途的年轻公司选择延长保持私有公司地位，假设它们有财务支持。
这样做的一个结果是，像罗素2000等小盘股指数现在持有更多未盈利公司。产生自由现金流、拥有强大资产负债表、庞大的潜在市场和有能力的管理团队的公司将在这个领域变得更具吸引力，并（最终）准备重新评级。
