FX168財經報社(北美)訊 周二（3月12日），美國2月份勞動力市場數據好壞參半後，炙手可熱的CPI數據未能引發預期的重大變化。市場仍預計美聯儲從6月開始在2024年實施75個基點的寬松政策。美元守住周一的漲幅，這是收複上周跌幅的第一步。加元漲跌互現，兌一些主要貨幣要麼持平，要麼小幅上漲，而兌美元則下跌。美元/加元盤中曾跌至1.3470附近，隨後出現主要支撐。加元/人民幣受加元走勢影響，連續第三個交易日小幅向下調整，盤中曾下探5.30關鍵位置。
在經過6個交易日的跌幅後，美元指數在美聯儲公布本月利率決議前小幅回調。截至發稿，美元指數延續周一小幅調整趨勢，在複蘇之路上重回103.00上方，現報103.02，漲幅0.17%。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
ForexLive首席貨幣分析師Adam Button表示：“由於通脹報告升溫，美元普遍走高，這就是今天貨幣市場的全部情況。”
美國核心CPI年率錄得兩年半低位
2月份，以消費者價格指數(CPI)衡量的美國通脹率同比上漲3.2%，而1月份的漲幅為3.1%。
排除波動較大的食品和能源價格的年度核心消費者物價指數(CPI)也出現增長，2月份升至3.8%，為2021年5月以來新低，高於市場預期的3.7%，為連續第二個月高於市場預期。然而，這仍低於1月份3.9%的增幅。
CPI數據公布後，美國國債收益率不斷攀升，2年期國債收益率為4.60%，5年期國債收益率為4.14%，10年期國債收益率為4.15%。
通脹仍然棘手，但6月份降息應該沒跑
通脹報告進一步證明通脹問題仍然頑固，這使得美聯儲官員對過早放松政策持謹慎態度。交易員仍認為6月是美聯儲最有可能開始降息的時間。
Regan Capital分析師Skyler Weinand說，今天的美國通脹數據讓人們對美聯儲何時開始降息保持懸念。他表示：“通脹率略高於預期，我們認為，美聯儲是在6月份降息，還是采取更保守的做法，等到9月份再降息，就像拋硬幣一樣。”Weinand表示，美聯儲能夠“相當快地將通脹率從9%降下來，但達到美聯儲2%的目標可能需要比預期更多的時間。”
分析師Chris Anstey表示，美國2月CPI數據增加了美聯儲官員集體取消他們在去年12月預測的三次降息中的一次的風險。下周，美聯儲政策制定者將公布最新預測。2024年底基準利率的中位數估計值將是人們首先要尋找的東西。嘉信理財分析師Kathy Jones表示，這可能會被視為將政策擱置一段時間的原因。雖然有波動，但通脹的下降趨勢似乎正在趨於平穩，美聯儲希望看到通脹在降息之前繼續走低。
“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos表示，2月份的另一個強勁通脹數據不會改變美聯儲下周維持利率不變的計劃，但它將使人們更加關注官員們是否以及如何發出信號，表明他們對今年降息前景的看法會發生變化。一個關鍵的焦點是，在下周公布的新經濟預測中，大多數官員是否會繼續預計今年將降息3次，還是會有更多官員認為今年只會降息2次。
據CME“美聯儲觀察”最新數據，美聯儲3月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率為99.0%，降息25個基點的概率為1.0%。到5月維持利率不變的概率為87.9%，累計降息25個基點的概率為12.0%，累計降息50個基點的概率為0.1%。6月降息的概率高達72.4%。
美元遠期走勢預測
道明證券的經濟學家報告稱，市場正在很好地消化這些數據，美國國債收益率和美元略有走強，但仍受到良好控制。他們表示，“消費者價格通脹符合普遍預期，但鑒於1月份的強勁表現，且該地區的通脹仍然強勁。因此該報告的重點集中在核心領域。話雖如此，我們認為今天的報告不會有意義地改變美聯儲在6月份會議之前首次放松貨幣政策的傾向。這份報告並沒有挑戰通貨緊縮的說法，而通貨緊縮的說法最終將推動美聯儲的降息周期。我們已經表明，良好的美國數據並不一定對美元有利，只要它伴隨着世界其他地區良好的數據和通貨緊縮。這種說法仍然成立，並可能在第二季度和第三季度繼續推低美元匯率。”
德國商業銀行的經濟學家表示，“我們仍然對過度關注美元近期的疲軟持謹慎態度。畢竟，我們已經看到了美國軟着陸故事的第一個裂縫。這無疑證明了美元疲軟的合理性。然而，最終美聯儲可能會受到通脹的推動。而今天的數據更有可能支持美聯儲的鷹派聲音。市場可能會稍微推遲降息預期。美元應該會從中受益。”
荷蘭國際集團的經濟學家認為，“與美國就業數據不同，CPI數據將支持美聯儲主席鮑威爾上周表現出的對通貨緊縮的樂觀態度，並推動市場上調5個基點以充分消化6月降息的預期，並增加對5月降息的押注。今天可能不會看到對市場產生重大影響，但它肯定會在下周之前為外匯采取更具防禦性的立場奠定基調，即逐步回歸美元。我們預計本周將是美元企穩或溫和複蘇的一周，未來幾天美元的風險平衡繼續向上傾斜，有可能重返103.00/103.50區域。”
美元/加元連續第三個交易日出現小幅上揚，截至發稿，現報1.34981，漲幅0.13%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
經濟數據平淡的一周
加拿大本周僅公布了少量低端經濟數據，使得加元面臨更廣泛的市場流動。
周四將公布1月份加拿大制造業銷售數據，周五將公布2月份加拿大新屋開工數據。預計兩者都不會以有意義的方式取得進展。
同時，受預期需求下調影響，國際原油期貨結算價小幅收跌，加拿大是石油等大宗商品的主要生產國，因此加元往往對全球經濟前景敏感，這就導致加元走勢受到部分影響。
加元遠期走勢預測
正如市場普遍預期的那樣，加拿大央行上周連續第五次會議將利率維持在5.0%不變。然而，加拿大央行行長麥克勒姆在新聞發布會上表示，在抑制核心通脹取得更多進展之前降息還為時過早。他進一步表示，央行需要給更高的利率更多的時間來開展工作。貨幣市場已將全面降息的預期從6月份推遲到7月份。這反過來又提振了加元兌其他主要貨幣的匯率。
美元/加元小幅走低後，豐業銀行的經濟學家分析了該貨幣對的前景。他們指出，“亞洲（日本除外）和歐洲的風險偏好看起來相對積極，而美國股指期貨則漲跌互現。原油近期小幅走強。這些對加元來說是溫和的利好，技術動能溫和看跌美元。該貨幣對從周一盤中峰值大幅回落，給短期價格信號留下負面基調，而短期DMI振蕩指標則對美元看跌。這應該意味着盤中阻力位為1.3510/1.3520（更普遍的阻力位為1.3600/1.3610）。支撐位為1.3420。”
加元/人民幣受加元走勢影響，連續第三個交易日小幅向下調整，盤中曾下探5.30關鍵位置。截至發稿， 現報5.3201，跌幅0.10%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）
