【汇市日报】美元重拾笑脸 加元遭受压力 加元/人民币支撑在5.30上方

FX168财经报社(北美)讯 周四（3月14日），本周有关通胀的消息喜忧参半，粘性通胀消息也没有破坏美联储将在6月开始降息的预期。美元成功获得新的上行动力，而美国劳动力市场表现出进一步的弹性，所有这些都推动美元指数升至周高点。然而，随着多种因素的综合作用，降息前景变得更加模糊，时机的不确定性正在上升。随着市场大量涌入美元，美元/加元反弹至1.3500关口，盘中推动该货币对创本周新高至1.3530上方。加元/人民币撤回了昨日的涨幅，近期仍支撑在5.30上方。

美元指数走出了最近一个月的最佳表现，截至发稿，现报103.34，涨幅0.51%。

（美元指数走势图，来源：FX168）

美国2月零售额反弹；每周申请失业救济人数下降

在汽车经销商和加油站销量增长的推动下，2月份美国零售销售出现反弹，但随着家庭应对通胀和借贷成本上升，消费者支出正在放缓。

美国商务部人口普查局周四表示，上个月零售额增长0.6%。1月份的数据被下调，显示销售额下降1.1%，而不是之前报道的0.8%。路透社调查的经济学家此前预测，2月份零售额（主要是商品且未根据通胀进行调整）将增长0.8%。

1月份的销售量受到抑制，部分原因是寒冷的气温以及调整季节性波动数据的困难。随着这些因素基本消除，销售正在恢复到更正常的模式。

截至3月9日当周，初请失业金人数减少1,000人，至经季节调整后的209,000人。经济学家预计最近一周将有218,000人申请失业救济。在截至3月2日的一周内，在第一周援助后领取福利的人数（招聘的代表）增加了17,000人，达到181.1万人。

与此同时，对政策敏感的2年期国债收益率继续远低于联邦基金利率。这意味着债券市场对短期内利率将会走低的强烈预期。10年期国债收益率上涨10个基点，报4.2903%，为3月1日以来首次涨穿4.29%； 2年期美债收益率涨超5个基点，处于连续第4天上涨之中，报4.6872%，逼近2月26日顶部4.7419%。

对6月降息的疑虑不断加剧

有迹象表明，当前美联储政策相对于宏观条件而言过于紧缩。例如，将联邦基金利率与失业率和通货膨胀进行比较的简单模型表明，存在放松货币政策的空间。

目前支出仍然受到相当紧张的劳动力市场的支撑。经济学家认为经济衰退不会迫在眉睫。

亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第一季度GDP增速为2.3%，此前预计为3.2%。

尽管通胀上升，消费者支出仍保持增长，但家庭越来越关注必需品并削减可自由支配支出。自2022年3月以来，美联储已加息525个基点至目前的5.25%-5.50%区间。美联储预计将在6月份开始降息。

法国巴黎银行下调了今年美国降息的预期。该行目前认为，美联储将在12月底前降息75个基点，符合市场74个基点的定价，低于此前预测的150个基点。

美元远期走势预期

交易员将关注周五的工业生产和密歇根大学数据。

巴克莱表示，如果特朗普今年晚些时候重返白宫并征收更多贸易关税，美元可能上涨至多3%。该行还表示，预计财政支出将增加，对北约的承诺会减弱，这会进一步提振美元。Themistoklis Fiotakis等策略师在报告中写道：“候选人特朗普在贸易、财政和外交政策方面的一系列旗舰提议相当于与过去政策的结构性决裂，可能对外汇市场和美元产生深远影响”

美国银行研究外汇策略师Alex Cohen和Michalis Rousakis在一份报告中说，美联储即将降息对外汇市场的影响应该大于欧洲央行降息。他们表示：“美联储降息对外汇和整体市场的影响应该更大。”因此，美国银行预计美元将走弱。

BH 的经济学家表示，“强劲的美国消费者支出活动将进一步削弱货币市场对联邦基金降息的预期，并增加美元的上行动力。相比之下，任何证据表明支出在利率上升和超额储蓄消耗的压力下萎缩，都可能引发美元的另一次下行调整。”

截至发稿，美元/加元现报1.35277，涨幅0.42%。

（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）

加拿大经济释放积极信号

加拿大统计局透露，第四季度家庭平均每1加元可支配收入欠信贷市场债务1.79加元。这一比例在过去三个季度一直在下降，目前处于2015年以来的最低水平（除疫情期间外）。

Desjardins加拿大经济高级主管RandallBartlett表示，“也就是说，2022年加拿大家庭是G7中负债最多的家庭，而2023年的数据表明这一点可能没有改变，”。他指出，家庭信贷市场债务目前超过2.9万亿加元，其中近四分之三是抵押贷款。

加拿大统计局表示，1月份制造业销售额增长了0.2%，低于预期的0.4%，但仍从上个月的-1.1%跌幅中恢复，达到711亿加元，其中汽车和化工行业表现强劲。

这个结果表明制造业销售在一定程度上有所增长，这通常被视为经济活动的积极信号。然而，需要考虑的是增长率相对较小，且不是所有子部门都经历了增长。因此，虽然整体上制造业销售有所上升，但这并不意味着经济一定处于良好状态，而是需要进一步综合考量其他因素。

加元远期走势预测

考虑到美元的整体疲软，加元最近的升值一直不温不火。从本质上讲，过去一个月加元一直是强势中的弱势。

伦敦Ballinger & Co外汇市场分析师Kyle Chapman表示，“加拿大央行上周对即将降息泼冷水后，加元的势头显然仍处于看涨方向。”

加拿大国家银行的经济学家认为加拿大的限制性货币政策不再合理，他们表示，“由于我们仍然相信降息幅度将会更大，因此我们仍预计美元/加元将在 2024 年下半年升至 1.4000 上方。”

Fxstreet分析师Akhtar Faruqui指出，“突破心理水平可能为美元/加元货币对提供上行支撑，下一个阻力位于主要水平1.3550。进一步的上行势头可能会瞄准1.3600心理水平附近的区域，该区域与3月份的高点1.3605一致。”

同时，影响加元走势的原因还包括各种大宗商品的走势，由于加拿大是美国最大的原油进口国，加元将收到原油价格的影响。在美国原油库存意外减少后，原油价格近几日逐渐攀升，加元受到了部分支撑。

加元/人民币撤回了昨日的涨幅，近期仍在5.30上方支撑，截至发稿，现报5.3180，跌幅0.34%。

（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）