金价上涨不设限 贵金属多头热情空前高涨 看涨押注达两年峰值

24K99讯 许多分析师称，尽管最新的交易数据显示，对冲基金进行了前所未有的买入行动，使得黄金期货的投机性看涨仓位达到两年高点，但黄金市场仍存在大量价值。

美国商品期货交易委员会发布的《承诺交易者报告》Commitments of Traders report（）显示，截至3月12日的一周内，资金管理者将Comex黄金期货的投机性多头头寸增加了28,888手，至1,73,994手。与此同时，空头头寸减少了2,432手，至32,911手。

目前，黄金市场的净多头头寸为141,083手，为2022年3月初以来的最高水平。在调查期间，黄金价格飙升至创纪录的2,200美元/盎司以上。

Saxo Bank的商品策略负责人Ole Hansen指出，在过去两周中，对冲基金已经购买了285吨黄金。

Hansen在社交媒体上评论称，尽管这次购买是前所未有的，但黄金的整体定位相对于未平仓合约仍处于合理范围内。

他说：“多空比率已经达到10个月来的最高水平，为6.2，在2020年3月飙升后的范围的上限附近。”

（图片来源：X）

其他分析师指出，尽管最近有所购买，但投机定位仍远低于2020年的水平。

《高科技策略家》（The High-Tech Strategis）t投资通讯的创始人Fred Hickey在社交媒体上评论称，黄金当前的净多头头寸在过去四年中一直是市场的“危险区域”，因为这吸引了一些卖出和获利了结。然而，他也指出，在以往的牛市中，看涨押注上升了50%至100%。

尽管黄金的整体定位已经提高，但其他分析师指出，相对而言，它仍然被低估。Market Gauge的交易教育和研究主管Michele Schneider最近在接受Kitco News采访时表示，与整体股市相比，黄金仍然便宜。

她指出，道琼斯工业平均指数相对于2008年大型金融危机后的低点略有升高。

她说：“与其增长潜力相比，黄金看起来便宜。”

与此同时，许多投资者也指出，投机定位与黄金支持的交易所交易产品的投资需求形成了鲜明对比。尽管综合投资者在上涨中来得晚，但许多分析师表示，需求的增加应继续支持价格。

市场已经开始出现变化，因为全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares（NYSE：GLD）在上周五的黄金持仓增加了近15吨。这是GLD自2023年10月以来的最大单日流入量。

尽管黄金仍然有上升的空间，但一些分析师表示，这伴随着风险的增加。TD证券公司（TDS）的商品分析师表示，市场看起来有些疲惫，因为价格在每盎司2150美元以上的水平上保持稳定。

“宏观交易员定位现在与利率市场对联邦储备委员会展望的定价完全一致，这表明了最近上涨带来的上行不对称性现在已经完全消失，”分析师在上周的一份报告中说。

随着市场完全定价了美联储当前的货币政策立场，TDS表示，黄金可能会对本周会议所确定的基调产生敏感。

“我们的先进定位分析表明，CTA趋势跟踪者在价格跌破每盎司2120美元之前不会开始卸载其‘最大多头’头寸规模，这将把焦点放在[周三的]美联储会议上，那里不确定性关键在于点阵图的修订，”分析师说。

白银的上涨空间很大

尽管黄金价格保持在每盎司2150美元以上，看起来黄金市场可能显得昂贵，但许多分析师指出，贵金属市场仍然存在大量价值，目前市场关注点转向白银。

黄金的上涨已经帮助推高了白银价格；然而，与投机投资者之间的戏剧性兴趣不同，这种白银的兴趣并没有同样的上升。

分解报告显示，截至3月12日的一周内，管理资金的投机性多头头寸在Comex白银期货中增加了4,965手，至45,521手。与此同时，空头头寸减少了6,017手，至19,727手。

白银的净多头头寸已经上升至25,794手，为2023年7月中旬以来的最高水平。在调查期间，白银价格成功突破每盎司24美元的关口。

然而，从长期来看，白银的看涨定位比两年前降低了近50%，当时价格在每盎司26美元以上。

由于投资者担心全球经济衰退可能削弱对白银的工业需求，因此白银在黄金的阴影下一直处于困境中。

然而，一些分析师表示，随着铜价在4美元以上的水平上涨，近期铜价的动力给白银注入了新的活力。