为什么投资者加大对美元走强的押注？

FX168财经报社(北美)讯 从货币市场的角度来看，对冲基金对最近一波主要央行政策会议的判断已经和清晰了——不要做空强势的美元。

美国商品期货交易委员会的最新数据显示，投机者正在“全力”押注美元走强，特别是兑G10货币，尤其是日元和瑞士法郎。

（来源：FX168）

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截至3月26日当周的数据显示，CFTC投机账户对一系列G10和新兴货币的美元净多头头寸增加至135亿美元，为2022年9月以来的最高水平。

对G10货币的净多头头寸甚至更高，达到176.4亿美元，这是自2022年7月以来的最高水平。在这两种情况下，大部分激增都发生在过去几周，在此期间，美联储、欧洲央行、英国央行日本和瑞士央行均召开了政策会议。

从相对利率的角度来看，美元成为了胜利者。美联储政策制定者上调了中值“点阵图”和长期中性利率预测，日本央行历史性加息被认为是“鸽派”，欧洲央行可能先于美联储放松政策，瑞士央行是首个降息的主要央行费率。

即使那些对美元的长期前景更加悲观的人也认识到美元在短期内的相对吸引力。

凯投宏观高级经济学家乔纳森·彼得森上周写道：“大幅提振美元的门槛仍然很高，但美国经济持续弹性的迹象仍可能使美元在短期内保持领先地位。”

日元和瑞郎举足轻重

投机者似乎也认同日元和瑞郎举足轻重。

CFTC数据显示，截至3月26日当周，他们将日元净空头头寸增加至129106 份合约。这接近2月份的132000份合约净空头，这是基金六年多来最大的空头押注。

多头头寸本质上是押注资产价值会上涨，而空头头寸则是押注资产价格会下跌。

过去11周中有9周基金增加了日元净空头头寸，其中两次异常值是在日本央行3月份历史性加息之前。

CFTC基金的日元空头头寸目前价值106.5亿美元，重新出现的看跌情绪可能是上周日元兑美元汇率触及34年来新低的原因之一。

美国商品期货交易委员会的数据还显示，对冲基金最近一周的瑞郎净空头头寸增加至近五年来的最高水平。目前合约数量为22627份，押注价值超过30亿美元，均为2019年6月以来的最高水平。

基金还继续减少欧元净多头头寸，目前为31194份合约，押注欧元升值42亿美元。两者都是2022年9月以来最小的。