未卜先知！著名石油交易商在价格飙升之前押注可可

FX168财经报社(北美)讯 上周，可可价格达到自1977年以来的历史新高，这一记录的打破得益于全球需求持续超出产量，使可可成为全球最热门的投资资产之一。价格上涨的主要原因是最大种植区的气候变化和环保要求的加强，以及巧克力市场需求的增长。

（来源：彭博）

值得注意的是，可可价格在过去一年中大涨超过240%，并且在周二(4月2日)全球最大可可生产国科特迪瓦公布了糟糕的交货数据后，可可期货价格短时间内触及每吨10324美元的历史新高。

这一价格的大幅上涨，再次凸显了今年可可市场的强劲势头。市场分析师预计，考虑到可可收成短期内难以反弹，其价格可能还未达到峰值。

西非可可豆产量的下降是导致价格上涨的另一个关键因素。纽约洲际交易所(ICE)的数据显示，可可期货在过去一年中的价格上涨超过了243%，并且这一价格上涨现象已经影响到了消费链。

在这个背景下，著名的石油交易商Pierre Andurand和他的对冲基金在可可价格大幅上涨之前，就已经押注于可可价格的上涨，从而进入了动荡的巧克力原料市场。

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据悉，该基金在3月初已经持有了少量的多头头寸，并且在上个月价格飙升超过60%的情况下受益匪浅。

（来源：彭博）

天气模式的变化和作物病害的流行正在损害全球可可供应，预计下一季的产量将持续低迷。同时，随着价格的上涨，欧盟的新森林砍伐法规进一步加剧了农场扩张的难度。

Andurand在一封电子邮件中表示，他相信今年晚些时候可可价格可能会突破20000美元。对他而言，这次可可价格的飙升是一个值得庆幸的喘息机会，因为他主要从事石油市场的交易，并且正从去年对冲基金创纪录的亏损中恢复过来。

Andurand预计，全球可可豆产量每年将至少下降18%，而这一数字远高于大多数分析师的10-11%的预期。他补充道：“这意味着我们今年将以有史以来最低的库存与研磨比率结束，可能会在今年晚些时候耗尽库存。”

根据该公司的预测，在基本情况下，2023-24季度结束时，库存相对于年度需求的比率将约为16%。这一比率的降低将推动价格跌破20世纪70年代中期创下的历史位置，当时的价格为每吨5000美元，按照通货膨胀调整后相当于约26000美元。

然而，随着未平仓合约的减少和追加保证金的增加，可可贸易商面临的交易风险日益增大，这导致了市场走势的不稳定，并引发了对公司倒闭的担忧。政府数据显示，基金经理们整体持有的期货和期权净多头头寸是一年来最少的。

与此同时，Andurand Commodities Discretionary Enhanced对冲基金，在经历了2023年55%的下跌之后，第一季度已经实现了25.6%的上涨。这一波动时期的表现与过去三年的辉煌收益形成鲜明对比，当时Andurand成功地推动了投资者资本的七倍增长。