【欧股收市】欧股普跌结束本周,欧元区4月通胀不变,降息预期再度降温

文/Heidi2024-05-18 01:03:15来源:FX168

FX168财经报社(北美)讯 周五(5月17日),欧股普遍小幅走低,追随了美国股市的小幅回调,欧洲央行官员的言论抑制了对降息前景的乐观情绪。

欧股收盘指标

德国DAX30指数5月17日(周五)收盘下跌12.86点,跌幅0.07%,报18712.85点;

英国富时100指数5月17日(周五)收盘下跌20.29点,跌幅0.24%,报8418.36点;

法国CAC40指数5月17日(周五)收盘下跌20.99点,跌幅0.26%,报8167.50点;

欧洲斯托克50指数5月17日(周五)收盘下跌8.80点,跌幅0.17%,报5063.65点;

西班牙IBEX35指数5月17日(周五)收盘上涨23.25点,涨幅0.21%,报11322.55点;

意大利富时MIB指数5月17日(周五)收盘下跌21.13点,跌幅0.06%,报35389.00点。

欧洲市场分析

德国国债下跌,中期债券领跌,在欧洲央行官员Isabel Schnabel和Luis de Guindos表示不会承诺6月之后的利率路径后,货币市场连续第二个交易日下调降息押注。交易员预计6月降息23个基点,到7月降息28个基点;两者之间相差5个基点,低于5月3日美国就业数据低于预期后降息预期激增时的8个基点。交易员预计年底前降息66个基点,抹去周三美国CPI数据公布以来的所有上调幅度。英国国债下跌,10年期跌幅最大。

根据欧盟统计局的数据,欧元区4月份的年通胀率为2.4%,与3月份持平,低于去年同期的7.0%。欧盟当月年通胀率为2.6%,与3月份持平,低于去年同期的8.1%。

年通胀率最低的是立陶宛(0.4%)、丹麦(0.5%)和芬兰(0.6%),年通胀率最高的是罗马尼亚(6.2%)、比利时(4.9%)和克罗地亚(4.7%)。

德国联邦统计局初步统计,经季节调整后,德国第一季度就业人数环比增长0.1%。

法国第一季度失业人数较上季度增加6,000人,达到230万人。失业率为7.5%,与上季度持平,比2023年第一季度高0.4个百分点。

降息预期再度降温

欧洲央行执行委员会成员Isabel Schnabel警告不要在6月和7月连续降息,称通胀风险仍然倾向于上行,应该采取谨慎的态度,这给市场带来了清醒的基调。此前三位美联储官员暗示利率应在更长时间内保持在高位。瑞士再保险资产配置主管Tatjana Puhan表示,围绕货币政策预期的情绪波动是正常的。尽管如此,鉴于目前央行进一步加息的可能性不大,“而且我们现在仍处于相对有利的增长环境,未来几周投资风险资产仍是不错的选择,可能有适度上行潜力,”Puhan补充道。

欧洲央行管委成员Vasle则表示,“2024年GDP增长似乎将好于预期。”“6月降息将是“合理的”,但会继续等待数据,我对利率路径持开放态度,非常关注美国的动态。”

野村证券调整了对欧洲央行货币政策的预测,放弃了此前7月份降息的预期。该金融服务集团目前预计今年6月、9月和12月将实施25个基点的一系列降息,随后在次年3月、6月和9月也将进行类似的降息。

野村证券决定改变欧洲央行降息预测是基于多项经济指标。劳动力市场和工资表现出弹性,服务业通胀依然持续。此外,经济增长正在回升,欧洲央行的言论最近变得更加强硬。这些因素导致野村预计欧洲央行将采取更加渐进的降息方式。

该公司维持最终利率预测为2.50%,表明仍预计欧洲央行将利率降至其认为中性的上限。此次修订包括在次年9月增加降息,以与最终利率观点保持一致。

野村证券的分析表明,由于经济活动数据强劲、需求强劲、劳动力市场令人鼓舞、工资增长高于预期以及服务业通胀持续存在,欧洲央行可能会采取更加谨慎的降息步伐,以维持一定程度的货币政策。限制性。

此外,野村证券指出,即使是传统上鸽派的欧洲央行管理委员会成员也主张今年减少降息,支持比最初预期更慢的宽松步伐。

尽管欧洲央行的行动仍然依赖于数据,并且如果经济状况恶化,可能会转向更激进的降息,但野村证券认为,今年逐步进行三次降息是目前最有可能的情况。

远期股市预期

股市已飙升至历史新高,但随着美国经济数据开始降温,美国银行证券公司预测未来将面临更加困难的时期,尤其是在欧洲。

蓝筹道琼斯工业平均指数本周早些时候首次突破40,000点,随着投资者利用全球利率下降的预期,欧洲和亚洲主要股指也创下历史新高。

尽管美国宏观数据显示出疲软迹象,包括4月份PMI和ISM调查下降、劳动力市场数据恶化、消费者信心下降以及房地产市场再次恶化,但这些市场仍保持相对弹性。

然而,美银证券分析师在5月17日的一份报告中表示,历史剧本表明美国宏观疲软还将进一步恶化,并补充说,美国即将出现宏观疲软的最可靠的历史指标都已经到位——紧缩的货币政策、低水平闲置产能过剩,失业率低于4%,收益率曲线倒挂。

典型的传导滞后表明,货币紧缩带来的阻力将持续加剧,直到第三季度末或第四季度初。

“一旦美国宏观疲软加剧,我们预计它将反映在全球增长动力减弱上,导致市场目前对美国宏观数据疲软的漠不关心,转而让位于对宏观下行风险日益增长的担忧,”美银补充道。

该银行仍然对欧洲股市持负面态度,预计到2025年第一季度基准斯托克600指数将下跌15%,周期性股票与防御性股票也将下跌。

Tips:近期欧洲央行管委利率展望发言一览

1. 欧洲央行管委维勒鲁瓦:6月降息的可能性“很大”。

2. 欧洲央行管委诺特:欧洲央行的下一次政策会议可能是开始降息的正确时机。

3. 欧洲央行管委Vujcic:预计货币政策立场将放松,但仍将保持在限制性区域。

4. 欧洲央行管委穆勒:6月降息的可能性很大,今年剩余时间的利率变动更为复杂。

5. 欧洲央行管委温施:我看到今年有启动降息的路径,有空间降息50个基点,但具体时间将取决于数据。

6. 欧洲央行管委卡扎克斯:6月降息的条件已经具备。除非出现重大经济意外,否则欧洲央行将采取行动。

7. 欧洲央行管委埃尔南德斯德科斯:每个指标都指向6月首次降息,欧洲央行的基本情景也是将在六月降息。

8. 欧洲央行管委森特诺:我们都预期降息将于6月开始,倾向于渐进的降息路径,降息路径将持续一段时间。

9. 欧洲央行管委Vasle:6月降息将是“合理的”,但会继续等待数据,我对利率路径持开放态度,非常关注美国的动态。

10. 欧洲央行管委雷恩:如果对通胀以可持续方式接近目标的信心继续增强,货币政策的限制性可以减少,即可以降低利率。

11. 欧洲央行管委霍尔茨曼:过早降息可能重新引发通胀风险,在降息之前,欧洲央行必须确保CPI处于达到目标的路径上。

12. 欧洲央行管委内格尔:欧洲央行利率之间15个基点的利差可能会影响长期货币市场交易的定价。银行间交易可能需要更高的利差。

13. 欧洲央行管委Simkus:除非我们看到意外的数据,否则不应仅限于在6月份降息,预计六月之后还会有其他降息,我已经表示过预计今年将降息3次。

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