周评： “大选周”欧股动荡，华尔街却漠视选情连创新高；加密货币闪崩黄金却收获颇丰

FX168财经报社(北美)讯 在全球市场持续震荡的一周中，华尔街无视政治选举带来的不确定性，连续创下历史新高。经济数据不及预期反而增强了投资者对美联储降息的乐观预期，推动了股市的上行。而在欧洲，随着英国和法国大选轮番登场，市场经历了显著的波动。此外，黄金在疲软的美国宏观数据支持下表现强劲，连涨两周至5月来最高，而加密货币市场则遭遇显著下挫。

美股：华尔街连创新高，不惧政治压力影响

本周“小非农”及ISM服务业PMI不及预期，最受期待的“非农”就业报告更增强了华尔街降息希望，美国股市不断创新高。

数据显示服务业萎缩，失业率上升，这增强了人们对降息的乐观情绪。拜登6月27日的糟糕表现引发了人们对特朗普重返白宫将放宽财政政策的押注，10年期美国国债收益率最初飙升，但随后抹去了涨幅，美元也是如此，自5月以来首次下跌。

（来源：彭博）

市场方面，本周三大股指齐涨。纳指累涨3.5%；标普500累涨近2%，是五周里第四周上涨；道指涨近0.7%。除去周四美国独立日假期暂停交易，标普500指数连续四日上涨，三创历史新高。今年以来，该指数已经创下 34 项纪录，涨幅接近 17%。纳斯达克指数，本周也是四连涨，不断突破前高纪录。

（来源：谷歌）

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本周，投资者的韧性再次显现，尽管选举闹剧频发，但标普500指数仍延续了过去11周中9周的走势：上涨，而且是在所有交易日上涨。

虽然股市的持续上涨受到了多头的欢迎，其中一些人将特朗普胜选几率的提高视为催化剂，但这也为选举带来了一些不同寻常的背景。彭博社汇编的数据显示，标普500指数的市盈率为26倍，目前的估值高于至少1990年以来任何选举期的估值。无论谁在11月大选中获胜，股市的高企状态都可能成为降低对其表现预期的理由。

(来源：彭博）

理查德伯恩斯坦顾问公司副首席投资官丹铃木表示：“目前美国大型股的估值过高，意味着未来十年它们的表现将明显不佳，而且由于它们占据了主导地位，美国市场整体的回报率也可能相当低。”与此同时，四年前拜登获胜时，市盈率也相当高，这几乎没有阻碍市场进步。自2020年11月拜登击败特朗普以来，标普500指数已上涨65%。最初因拜登总统辩论受挫而波动的市场(如美国国债市场)，因经济数据增强了降息预期，而重新焕发生机。

目前，无论背景多么动荡，风险资产的涨势仍在继续，推动因素是人们坚信经济扩张足以避免衰退，同时仍值得美联储放松货币政策。企业信贷和大宗商品也加入本周的涨势。

本周，科技巨头再次领涨股市。特斯拉连涨8个交易日，本周涨幅27%，抹平之前半年跌幅；英伟达周五下跌但本周涨近2%，结束两周连跌，市值3.1万亿美元位居美股第三；Meta创新高本周累涨7.08%；谷歌A连续两天创收盘历史新高，本周累涨4.64%，连涨五周。苹果连续四天创收盘历史新高，本周累涨7.46%，连涨两周；微软也是连续四日创新高，且美股市值王座被苹果逼近，亚马逊涨1.22%逼平历史最高。

金融股被视为特朗普获胜的受益者，部分原因是特朗普放松管制的议程，金融股上涨，但涨幅有限。政治因素尚未完全反映在市场中，尽管特朗普获胜的可能性不断上升，但比特币仍大幅下跌，特朗普近几个月来对加密货币的支持愈发明显。交易员将比特币的下跌归因于其他因素，包括破产交易所Mt. Gox的预期抛售。

与此同时，本周电信板块累计上涨3.91%，科技板块涨3.85%，可选消费板块涨3.75%，日用消费品板块涨1.03%，金融板块涨0.93%，工业板块跌0.56%，公用事业板块涨0.56% ，房地产板块跌0.23%，原材料板块跌0.46%，保健板块跌0.96%，能源板块跌1.27%。

债市方面，美国10年期基准国债收益率报4.2745%，全周累计下跌11.97个基点。两年期美债收益率报4.6014%，全周累计跌15.20个基点。

9月份降息预期还需要另一轮数据的支持，更为重要的是下周的通胀数据，还有下月的数据，也有分析师称，近期数据有“矛盾点”，一方面非农数据提振9月降息预期，美股走高，多个数据显示相同走向不禁让人担忧美国经济走软迹象。

欧股：英法大选轮番上演，欧洲股市动荡上涨

本周头条新闻是英国大选的结果，反对党工党赢得议会绝对多数席位，击败了执政14年之久的保守党。中左翼工党领袖施纪贤(Keir Starmer)现已成为英国新任首相。

英国工党在选举中取得压倒性胜利，英国大选结束将为英国央行降息铺平道路。从历史经验来看，此次选举结果可能会为英国股市和债市带来利好。分析师预计，工党的胜利将随着时间的推移提振英国市场，尤其是在住房建设方面。

基金经理们表示，他们预计基尔.斯塔默领导下的工党将采取更加冷静而温和的政策，令英债危机、英国脱欧和苏格兰公投等事件标志的多年动荡期彻底翻篇。

斯托克600指数本周累涨1.01%；德国DAX 30指数本周累计上涨1.32%；法国CAC 40指数本周累涨2.62%；意大利富时MIB指数本周累涨2.51%；英国富时100指数本周累涨0.49%；西班牙IBEX 35指数本周累涨0.73%。

欧股“十一罗汉”中，阿斯麦创历史新高逼近1000欧元关口，本周涨约3%；诺和诺德本周累跌3.14%，虽然哈佛大学发布了针对其减肥药不利的研究报告，但该公司股价仍然连续第二天上涨；丹麦制药公司Zealand连续两天创收盘历史新高，本周累计上涨6.6%，十一天累涨超46%。

然而，随着更广泛的避险情绪蔓延，欧洲股市回吐涨幅。Marlborough的投资组合经理James Athey表示，“鉴于第一轮投票后市场出现较好反弹，我猜交易员正在法国大选到来前平仓。”

尽管法国民调显示议会可能悬而未决，但益普索民调结果显示，勒庞料将在周日举行的法国议会选举中赢得175-205个席位，远低于获得绝对多数所需的289个，法国/德国10年期国债收益率利差收窄至65个点子。

亚太股市：日股结束五连涨，中国股市下跌

日股：日经225指数结束五连涨，周涨3.36%，成分股多数下跌，权重股方面，RECRUIT和软银公司都在本周刷新历史新高。

A股：本周，沪指累计跌0.59%，深成指累计跌1.73%，创业板指数累计跌1.65%。沪指周线7连阴，上一次出现周线7连阴还要追溯至2018年的5-7月，沪指从3219点跌至2691点后才出现反弹，但并未脱离下跌通道。消息层面，2024WAIC世界人工智能大会于上海举办，市场对AI的热情有所回暖。此外，三中全会对消费税改革的预期也在本周有所体现，免税、财税数字化、海南自贸等概念上涨较多。

外汇：美元跌跌不休

美元指数DXY跌0.24%，报104.875点，本周累计下跌0.94%并止步四周连涨。彭博美元指数跌0.18%，报1260.27点，本周累跌0.73%。

本周，欧元兑美元累涨1.18%，英镑兑美元涨1.35%，美元兑瑞郎累跌0.34%；商品货币对中，澳元兑美元累涨1.19%，纽元兑美元累涨0.88%，美元兑加元累跌0.25%。

离岸人民币兑美元在美股盘前最高涨150点或0.2%，一度升穿7.28元，后抹去涨幅并重返7.29元一线，仍离八个月低位不远。

美元兑日元跌0.33%，报160.74，跌破161关口，非农就业报告发布时跌至日低160.35，本周累跌0.09%，整体呈现出冲高回落走势。

加密货币：闪崩

主流加密货币多数下跌。市值最大的龙头比特币跌5.30%，报56655.00美元，本周累跌6.08%。第二大的以太坊跌4.76%，报2983.00美元，本周累跌12.14%。

黄金：本周收获颇丰

“非农”利好支撑金属普涨，黄金连涨两周至5月来最高，本周银涨超7.63%铜涨超3.59%。

（来源：华尔街见闻）

非农数据公布后，金价持续拉升，本周累涨2.87%，连涨2周，为近13周里最大周度涨幅。

KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer说：“黄金本周收获颇丰，贵金属受益于一些疲软的美国宏观数据。”

油价：需求前景强劲令其连涨四周

本周两种油价均连涨四周。美油累涨2.1%，布油微涨。

分析师预计，随着夏季燃料需求回升，第三季度油需将更加紧俏，最新美国EIA公布的最新库存数据进一步验证了该预测。

瑞银预测，今年全球油需将增长150万桶/日，高于长期120万桶/日的增长率。随着OPEC 减产协议持续到9月份，未来几周库存将进一步下降，预计三季度布油价格可能达到每桶90美元。

此外，摩根大通也预测，布伦特原油价格将在8月或9月达到每桶90美元。

（来源：华尔街见闻）